鑫元价值精选混合C

鑫元价值精选混合C 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

鑫元价值精选混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.97%，四季平均换手约69.83%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(9.29%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：招商银行、皓元医药、贵州茅台、隆平高科。2021 年调仓：新进 17 笔（7 盈 / 10 亏）；退出 13 笔（规避 6 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 4.73% 调整至 9.29%。

Q2 末换仓：新进 三峡能源、东方财富、中信证券、中公教育，退出 中国平安、智飞生物、贵州茅台、闻泰科技。Q3 电力设备行业持仓占比从 5.8% 升至 13.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中航光电、星源材质、西部材料、运达股份，退出 中信证券、中公教育、兴业证券、恒生电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 招商银行、皓元医药、贵州茅台、隆平高科，退出 中航光电、星源材质、西部材料、运达股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 电力设备(+4.56pp)、公用事业(+3.97pp)、农林牧渔(+2.77pp)；净降配 计算机(-2.46pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.54%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.56pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 4.73% 逐季抬升至年末 9.29%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 4.73% 逐季抬升至年末 9.29%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：三峡能源、东方财富、中信证券、中公教育、乐鑫科技、兴业证券、歌尔股份、药明康德；退出：中国平安、智飞生物、贵州茅台、闻泰科技

2021-09-30 新进：中航光电、星源材质、西部材料、运达股份、阳光电源；退出：中信证券、中公教育、兴业证券、恒生电子、歌尔股份

2021-12-31 新进：招商银行、皓元医药、贵州茅台、隆平高科；退出：中航光电、星源材质、西部材料、运达股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/10；退出 规避/错失 6/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。