华泰保兴吉年福定开混合

华泰保兴吉年福定开混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华泰保兴吉年福定开混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.88%，四季平均换手约62.63%。期末主题配置集中在：资源/有色(8.71%)、新能源/电力设备(3.18%)。最近一季新进Top10：中际旭创、桐昆股份、洛阳钼业、洪田股份、阳光电源。2026 年调仓：新进 14 笔（3 盈 / 11 亏）；退出 14 笔（规避 10 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 石油石化 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 5.07%，石油石化 由 0% 至 4.65%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中孚实业、永兴材料、阳光电源，退出 华友钴业、圆通速递、酒鬼酒。Q3 交通运输行业持仓占比从 0% 升至 7.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中金黄金、国城矿业、圆通速递、太阳纸业，退出 中孚实业、北汽蓝谷、永兴材料、海力风电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、桐昆股份、洛阳钼业、洪田股份，退出 中金黄金、太阳纸业、密尔克卫、楚江新材，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料 等方向；净加仓 机械设备(+3.0pp)、石油石化(+4.65pp)、通信(+5.07pp)；净降配 电力设备(-2.15pp)、汽车(-9.34pp)、有色金属(-2.32pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（5.61%→13.53%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：资源/有色(+3.89pp)、新能源/电力设备(+3.18pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.18pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.89pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 国城矿业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.18pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中孚实业、永兴材料、阳光电源；退出：华友钴业、圆通速递、酒鬼酒

2026-03-31 新进：中金黄金、国城矿业、圆通速递、太阳纸业、密尔克卫、牧原股份；退出：中孚实业、北汽蓝谷、永兴材料、海力风电、爱柯迪、阳光电源

2026-06-30 新进：中际旭创、桐昆股份、洛阳钼业、洪田股份、阳光电源；退出：中金黄金、太阳纸业、密尔克卫、楚江新材、牧原股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/11；退出 规避/错失 10/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。