工银新生代消费混合

工银新生代消费混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

工银新生代消费混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约65.2%，四季平均换手约65.1%。最近一季新进Top10：依依股份、华源控股、君亭酒店、妙可蓝多、孩子王。2026 年调仓：新进 15 笔（6 盈 / 9 亏）；退出 15 笔（规避 12 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 商贸零售 与 轻工制造 两条主线展开：商贸零售 持仓占比由 15.12% 调整至 17.46%，轻工制造 由 0% 至 15.48%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三峡旅游、依依股份、古井贡酒，退出 上海家化、海信视像、润本股份。Q3 轻工制造行业持仓占比从 0% 升至 9.65%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 天音控股、宋城演艺、泸州老窖、珀莱雅，退出 丸美生物、依依股份、古井贡酒、百龙创园，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 依依股份、华源控股、君亭酒店、妙可蓝多，退出 三峡旅游、天音控股、宋城演艺、泸州老窖，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、家用电器 等方向；净加仓 食品饮料(+5.59pp)、社会服务(+6.76pp)、商贸零售(+2.34pp)；净降配 美容护理(-2.41pp)、基础化工(-6.75pp)、家用电器(-3.19pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三峡旅游、依依股份、古井贡酒；退出：上海家化、海信视像、润本股份

2026-03-31 新进：天音控股、宋城演艺、泸州老窖、珀莱雅、裕同科技；退出：丸美生物、依依股份、古井贡酒、百龙创园、青木科技

2026-06-30 新进：依依股份、华源控股、君亭酒店、妙可蓝多、孩子王、百润股份、首旅酒店；退出：三峡旅游、天音控股、宋城演艺、泸州老窖、科拓生物、科锐国际、酒鬼酒

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/9；退出 规避/错失 12/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。