广发中小盘精选混合A
(005598)公募权益主动型混合型2020 自然年 · 重仓透视
广发中小盘精选混合A 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
广发中小盘精选混合A 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.18%，四季平均换手约79.33%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.83%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：上海沪工、国茂股份、巨星科技、绿的谐波、航天发展。2020 年调仓：新进 20 笔（7 盈 / 13 亏）；退出 20 笔（规避 8 / 错失 12）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 50.1800% |
| 平均换手 | 79.3300% |
| 持股集中度 | 0.0259 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 机械设备 与 国防军工 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 4.42% 调整至 20.18%，国防军工 由 0% 至 17.88%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST绝味、TCL科技、兴齐眼药、妙可蓝多，退出 信捷电气、双汇发展、康德莱、新宙邦。Q3 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 20.98%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国海防、中简科技、华伍股份、激智科技，退出 ST绝味、TCL科技、兴齐眼药、太阳纸业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海沪工、国茂股份、巨星科技、绿的谐波，退出 华伍股份、激智科技、爱乐达、雪榕生物，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、社会服务、电力设备 等方向；净加仓 机械设备(+15.76pp)、国防军工(+17.88pp)、家用电器(+1.65pp)；净降配 房地产(-4.23pp)、社会服务(-4.63pp)、电力设备(-5.72pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4.5%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.83pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.83% | +3.83 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 4.5% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 4.42% | 0.0% | 5.59% | 20.18% | +15.76 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 20.98% | 17.88% | +17.88 |
| 家用电器 | 4.5% | 3.99% | 5.59% | 6.15% | +1.65 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 4.88% | 4.48% | +4.48 |
| 房地产 | 4.23% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.23 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 5.21% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 4.63% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.63 |
| 电力设备 | 5.72% | 4.24% | 0.0% | 0.0% | -5.72 |
| 电子 | 0.0% | 13.0% | 4.32% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 19.25% | 11.52% | 0.0% | 0.0% | -19.25 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 5.05% | 4.85% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 5.75% | 4.12% | 0.0% | 0.0% | -5.75 |
| 医药生物 | 5.64% | 4.55% | 0.0% | 0.0% | -5.64 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：ST绝味、TCL科技、兴齐眼药、妙可蓝多、歌尔股份、锦浪科技、风华高科、鸿路钢构；退出：信捷电气、双汇发展、康德莱、新宙邦、涪陵榨菜、立思辰、绝味食品、金科股份
2020-09-30 新进：中国海防、中简科技、华伍股份、激智科技、爱乐达、西部超导、豪能股份、雪榕生物；退出：ST绝味、TCL科技、兴齐眼药、太阳纸业、妙可蓝多、歌尔股份、锦浪科技、风华高科
2020-12-31 新进：上海沪工、国茂股份、巨星科技、绿的谐波、航天发展；退出：华伍股份、激智科技、爱乐达、雪榕生物、鸿路钢构
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | TCL科技 | 4.5 | -0.81 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 风华高科 | 4.39 | -7.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 歌尔股份 | 4.11 | 37.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 鸿路钢构 | 5.05 | 44.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 兴齐眼药 | 4.55 | -6.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 锦浪科技 | 4.24 | 84.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 妙可蓝多 | 4.42 | 14.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 金科股份 | 4.23 | 2.51 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 双汇发展 | 5.98 | 17.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 涪陵榨菜 | 5.29 | 14.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 立思辰 | 4.63 | 26.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 新宙邦 | 5.72 | 54.01 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 信捷电气 | 4.42 | 13.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 康德莱 | 5.64 | 58.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 华伍股份 | 5.59 | -24.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 雪榕生物 | 5.21 | -19.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 激智科技 | 4.32 | -8.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 爱乐达 | 5.82 | -7.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 中简科技 | 5.67 | -3.56 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 中国海防 | 4.87 | -5.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 豪能股份 | 4.88 | -18.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 西部超导 | 4.62 | 36.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | TCL科技 | 4.5 | -0.81 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 风华高科 | 4.39 | -7.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 太阳纸业 | 4.12 | 48.11 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 歌尔股份 | 4.11 | 37.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 兴齐眼药 | 4.55 | -6.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 锦浪科技 | 4.24 | 84.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 妙可蓝多 | 4.42 | 14.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | ST绝味 | 7.1 | 15.95 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 航天发展 | 3.83 | -32.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 巨星科技 | 4.45 | 12.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 上海沪工 | 6.23 | -38.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 国茂股份 | 4.97 | 41.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 绿的谐波 | 4.53 | -33.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 鸿路钢构 | 4.85 | -13.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 华伍股份 | 5.59 | -24.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 雪榕生物 | 5.21 | -19.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 激智科技 | 4.32 | -8.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 爱乐达 | 5.82 | -7.15 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/13；退出 规避/错失 8/12。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。