广发中小盘精选混合A
(005598)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
广发中小盘精选混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
广发中小盘精选混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.19%，四季平均换手约85.67%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(3.19%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.19%）。四季度新进Top10：东山精密、九号公司、同飞股份、大族激光、彩虹股份。2021 年调仓：新进 23 笔（11 盈 / 12 亏）；退出 19 笔（规避 7 / 错失 12）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 35.1900% |
| 平均换手 | 85.6700% |
| 持股集中度 | 0.0152 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 13.84%，机械设备 由 6.78% 至 9.44%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 14.17%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三环集团、传音控股、北方华创、安集科技，退出 中国铝业、亿帆医药、国茂股份、新宝股份。Q3 再平衡：新进 久祺股份、圣邦股份、天合光能、晶澳科技，退出 云铝股份、传音控股、北方华创、安集科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、九号公司、同飞股份、大族激光，退出 久祺股份、圣邦股份、晶澳科技、松芝股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 有色金属、家用电器、医药生物 等方向；净加仓 基础化工(+3.3pp)、机械设备(+2.66pp)、电子(+13.84pp)；净降配 有色金属(-15.27pp)、家用电器(-6.71pp)、医药生物(-4.66pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→7.37%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.19pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.19pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.19pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 7.37% | 4.99% | 3.19% | +3.19 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 14.17% | 20.59% | 13.84% | +13.84 |
| 机械设备 | 6.78% | 0.0% | 0.0% | 9.44% | +2.66 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 8.52% | 3.31% | +3.31 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.3% | +3.30 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 8.52% | 3.3% | +3.30 |
| 有色金属 | 15.27% | 9.07% | 0.0% | 0.0% | -15.27 |
| 家用电器 | 6.71% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.71 |
| 医药生物 | 4.66% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.66 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 7.37% | 4.99% | 3.19% | +3.19 | 明显加仓 | 三环集团 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 7.37% | 4.99% | 3.19% | +3.19 | 明显加仓 | 三环集团 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三环集团、传音控股、北方华创、安集科技、斯莱克、斯达半导、欣旺达、英飞特；退出：中国铝业、亿帆医药、国茂股份、新宝股份
2021-09-30 新进：久祺股份、圣邦股份、天合光能、晶澳科技、松芝股份、福莱特、艾为电子、韦尔股份；退出：云铝股份、传音控股、北方华创、安集科技、斯莱克、斯达半导、欣旺达、神火股份
2021-12-31 新进：东山精密、九号公司、同飞股份、大族激光、彩虹股份、英维克、豪威集团、金禾实业；退出：久祺股份、圣邦股份、晶澳科技、松芝股份、福莱特、艾为电子、英飞特、韦尔股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 北方华创 | 3.18 | 31.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 欣旺达 | 3.56 | 14.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 斯莱克 | 2.11 | 67.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三环集团 | 4.19 | -12.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 英飞特 | 5.57 | 2.4 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 斯达半导 | 2.07 | 27.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 安集科技 | 2.34 | -24.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 传音控股 | 4.41 | -32.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 亿帆医药 | 4.66 | -15.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 新宝股份 | 6.71 | -25.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国铝业 | 2.93 | 40.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 国茂股份 | 6.78 | 5.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 松芝股份 | 5.36 | 6.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 晶澳科技 | 3.19 | 40.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 圣邦股份 | 4.85 | -7.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 久祺股份 | 3.16 | 38.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 福莱特 | 1.86 | 25.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 韦尔股份 | 3.81 | 28.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天合光能 | 3.47 | 47.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 艾为电子 | 3.2 | -6.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 云铝股份 | 4.68 | 24.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 神火股份 | 4.39 | 17.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 北方华创 | 3.18 | 31.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 欣旺达 | 3.56 | 14.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 斯莱克 | 2.11 | 67.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 斯达半导 | 2.07 | 27.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 安集科技 | 2.34 | -24.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 传音控股 | 4.41 | -32.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 大族激光 | 3.39 | -28.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东山精密 | 4.25 | -31.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 金禾实业 | 3.3 | -23.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 英维克 | 3.03 | -13.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 同飞股份 | 3.02 | -36.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 彩虹股份 | 3.07 | -15.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 九号公司 | 3.3 | -37.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 松芝股份 | 5.36 | 6.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 晶澳科技 | 3.19 | 40.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 英飞特 | 3.74 | -9.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 圣邦股份 | 4.85 | -7.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 久祺股份 | 3.16 | 38.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 福莱特 | 1.86 | 25.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 艾为电子 | 3.2 | -6.1 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 11/12；退出 规避/错失 7/12。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。