嘉实核心优势股票发起式
(005612)公募权益主动型股票型2021 自然年 · 重仓透视
嘉实核心优势股票发起式 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实核心优势股票发起式 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.58%，四季平均换手约80.0%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.72%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：三一重工、洋河股份、药明康德、迈瑞医疗。2021 年调仓：新进 10 笔（2 盈 / 8 亏）；退出 5 笔（规避 1 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.5800% |
| 平均换手 | 80.0000% |
| 持股集中度 | 0.0270 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 银行 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 15.63% 调整至 15.81%，银行 由 7.46% 至 8.32%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国海洋石油、信达生物、友邦保险、澳博控股，退出 五粮液、招商银行、海康威视、美的集团。Q3 食品饮料行业持仓占比从 4.42% 升至 16.69%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国中免、五粮液、招商银行、海康威视，退出 中国海洋石油、信达生物、友邦保险、澳博控股，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三一重工、洋河股份、药明康德、迈瑞医疗，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器 等方向；净加仓 有色金属(+2.72pp)、医药生物(+3.96pp)、商贸零售(+3.06pp)；净降配 家用电器(-5.6pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→3.61%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：资源/有色(+2.72pp)；相应下降：消费/家电/面板(-5.6pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.72pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 3.61% | 2.72% | +2.72 |
| 消费/家电/面板 | 5.6% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.60 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 15.63% | 4.42% | 16.69% | 15.81% | +0.18 |
| 银行 | 7.46% | 0.0% | 9.16% | 8.32% | +0.86 |
| 计算机 | 6.2% | 0.0% | 8.36% | 8.02% | +1.82 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.96% | +3.96 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 3.33% | 3.06% | +3.06 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 3.61% | 2.72% | +2.72 |
| 传媒 | 0.0% | 8.65% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 3.78% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 2.92% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 5.6% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.60 |
| 非银金融 | 0.0% | 5.86% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 8.47% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 3.61% | 2.72% | +2.72 | 明显加仓 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中国海洋石油、信达生物、友邦保险、澳博控股、美团-W、腾讯控股、银河娱乐、长城汽车、青岛啤酒股份、香港交易所；退出：五粮液、招商银行、海康威视、美的集团、贵州茅台
2021-09-30 新进：中国中免、五粮液、招商银行、海康威视、紫金矿业、贵州茅台；退出：中国海洋石油、信达生物、友邦保险、澳博控股、美团-W、腾讯控股、银河娱乐、长城汽车、青岛啤酒股份、香港交易所
2021-12-31 新进：三一重工、洋河股份、药明康德、迈瑞医疗；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 银河娱乐 | 1.31 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 青岛啤酒股份 | 4.42 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 香港交易所 | 2.08 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 8.65 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 澳博控股 | 1.7 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国海洋石油 | 3.78 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 友邦保险 | 3.78 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 信达生物 | 1.92 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 长城汽车 | 2.92 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 美团-W | 8.47 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 美的集团 | 5.6 | -13.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 五粮液 | 6.84 | 11.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海康威视 | 6.2 | 15.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 招商银行 | 7.46 | 6.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 8.79 | 2.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 五粮液 | 6.94 | 1.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 海康威视 | 8.36 | -4.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 招商银行 | 9.16 | -3.45 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 9.75 | 12.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国中免 | 3.33 | -15.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 紫金矿业 | 3.61 | -3.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 银河娱乐 | 1.31 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 青岛啤酒股份 | 4.42 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 香港交易所 | 2.08 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 8.65 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 澳博控股 | 1.7 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国海洋石油 | 3.78 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 友邦保险 | 3.78 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 信达生物 | 1.92 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 长城汽车 | 2.92 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 美团-W | 8.47 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 洋河股份 | 1.61 | -17.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 2.81 | -19.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三一重工 | 2.53 | -23.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 药明康德 | 3.96 | -5.23 | 新进偏误·显著亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/8；退出 规避/错失 1/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。