鹏扬景升C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏扬景升C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.22%，四季平均换手约46.2%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.39%)。四季度新进Top10：恩捷股份、柏楚电子、福斯特、隆基绿能。2021 年调仓：新进 9 笔（2 盈 / 7 亏）；退出 9 笔（规避 6 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 35.2200% |
| 平均换手 | 46.2000% |
| 持股集中度 | 0.0130 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 非银金融 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 9.29% 调整至 13.1%，非银金融 由 0% 至 4.18%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 东方财富、福斯特、立讯精密、隆基绿能，退出 分众传媒、柏楚电子、长春高新、隆基股份。Q3 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 9.41%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 凯莱英、欧普康视、迈瑞医疗、隆基股份，退出 宏发股份、福斯特、立讯精密、隆基绿能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 恩捷股份、柏楚电子、福斯特、隆基绿能，退出 安克创新、欧普康视、迈瑞医疗、隆基股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子、传媒 等方向；净加仓 非银金融(+4.18pp)、电力设备(+3.81pp)；净降配 电子(-3.17pp)、传媒(-3.58pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（2.59%→5.12%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.12%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.12%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 2.59% | 5.12% | 3.21% | 3.39% | +0.80 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电力设备 | 9.29% | 11.84% | 3.8% | 13.1% | +3.81 |
| 非银金融 | 0.0% | 2.23% | 3.19% | 4.18% | +4.18 |
| 计算机 | 3.08% | 0.0% | 0.0% | 3.53% | +0.45 |
| 机械设备 | 2.59% | 5.12% | 3.21% | 3.39% | +0.80 |
| 汽车 | 3.05% | 2.47% | 3.1% | 3.3% | +0.25 |
| 建筑材料 | 4.56% | 2.68% | 4.44% | 3.15% | -1.41 |
| 有色金属 | 3.04% | 4.04% | 3.25% | 3.08% | +0.04 |
| 医药生物 | 2.7% | 0.0% | 9.41% | 2.88% | +0.18 |
| 电子 | 3.17% | 6.85% | 3.57% | 0.0% | -3.17 |
| 传媒 | 3.58% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.58 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 2.59% | 5.12% | 3.21% | 3.39% | +0.80 | 辅助配置 | 汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 2.59% | 5.12% | 3.21% | 3.39% | +0.80 | 辅助配置 | 汇川技术 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：东方财富、福斯特、立讯精密、隆基绿能；退出：分众传媒、柏楚电子、长春高新、隆基股份
2021-09-30 新进：凯莱英、欧普康视、迈瑞医疗、隆基股份；退出：宏发股份、福斯特、立讯精密、隆基绿能
2021-12-31 新进：恩捷股份、柏楚电子、福斯特、隆基绿能；退出：安克创新、欧普康视、迈瑞医疗、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 3.65 | -22.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 东方财富 | 2.23 | 4.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 福斯特 | 2.46 | 20.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 长春高新 | 2.7 | -14.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 分众传媒 | 3.58 | 1.4 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 柏楚电子 | 3.08 | 48.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 凯莱英 | 3.15 | -2.44 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 欧普康视 | 3.19 | -29.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 3.07 | -1.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 3.65 | -22.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宏发股份 | 4.35 | -0.51 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 福斯特 | 2.46 | 20.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 恩捷股份 | 3.22 | -12.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 福斯特 | 4.16 | -13.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 柏楚电子 | 3.53 | -22.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 欧普康视 | 3.19 | -29.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 迈瑞医疗 | 3.07 | -1.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 安克创新 | 3.57 | -4.27 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 2/7；退出 规避/错失 6/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。