鹏扬景升C

鹏扬景升C 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏扬景升C 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.59%，四季平均换手约85.0%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(5.59%)、AI算力/光模块(2.38%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：东睦股份、中航高科、太极集团、智飞生物、海光信息。2023 年调仓：新进 21 笔（4 盈 / 17 亏）；退出 19 笔（规避 16 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 国防军工 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 5.16% 调整至 8.18%，国防军工 由 0% 至 5.59%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东威科技、中微公司、中控技术、伯特利，退出 东方雨虹、中天科技、五粮液、凯莱英。Q3 再平衡：新进 柏楚电子、烽火通信、石头科技、航材股份，退出 东威科技、中控技术、昆药集团、晶澳科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 8.18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东睦股份、中航高科、太极集团、智飞生物，退出 中微公司、柏楚电子、烽火通信、爱旭股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、电力设备、建筑材料 等方向；净加仓 汽车(+2.48pp)、电子(+2.38pp)、家用电器(+2.56pp)；净降配 通信(-3.54pp)、电力设备(-9.07pp)、建筑材料(-3.19pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 军工/高端制造 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→5.59%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+5.59pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 3.54% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.38%；主要经由 中天科技、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：东威科技、中微公司、中控技术、伯特利、昆药集团、泰和新材、爱旭股份、美的集团；退出：东方雨虹、中天科技、五粮液、凯莱英、洋河股份、海泰新光

2023-09-30 新进：柏楚电子、烽火通信、石头科技、航材股份、金盘科技；退出：东威科技、中控技术、昆药集团、晶澳科技、泰和新材、派能科技、美的集团

2023-12-31 新进：东睦股份、中航高科、太极集团、智飞生物、海光信息、益丰药房、福瑞医科、航天电器；退出：中微公司、柏楚电子、烽火通信、爱旭股份、航材股份、金盘科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/17；退出 规避/错失 16/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。