中海沪港深多策略灵活配置混合
(005646)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
中海沪港深多策略灵活配置混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
中海沪港深多策略灵活配置混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.16%，四季平均换手约58.43%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.72%)。四季度新进Top10：ST人福、东方雨虹、华润三九、宁德时代、开立医疗。2021 年调仓：新进 10 笔（1 盈 / 9 亏）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.1600% |
| 平均换手 | 58.4300% |
| 持股集中度 | 0.0209 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 传媒、房地产。
Q2 末换仓：新进 绿城服务，退出 融创中国。Q3 社会服务行业持仓占比从 0% 升至 4.52%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国建材、中国石油股份、华润置地、美团-W，退出 微创医疗、微盟集团、旭辉控股集团、绿城服务，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST人福、东方雨虹、华润三九、宁德时代，退出 中国建材、中国石油股份、华润啤酒、华润置地，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 非银金融、房地产、传媒 等方向；净降配 非银金融(-5.36pp)、电子(-1.79pp)、房地产(-9.96pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.18% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.18% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.72% | +0.72 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 4.18% | 4.73% | 4.4% | 2.39% | -1.79 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 4.52% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 5.36% | 3.03% | 3.67% | 0.0% | -5.36 |
| 房地产 | 9.96% | 6.61% | 3.8% | 0.0% | -9.96 |
| 传媒 | 13.08% | 11.28% | 8.99% | 0.0% | -13.08 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 3.63% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 3.33% | 4.82% | 4.43% | 0.0% | -3.33 |
| 医药生物 | 8.96% | 13.15% | 2.92% | 0.0% | -8.96 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 3.05% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 7.24% | 6.55% | 6.0% | 0.0% | -7.24 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0.72% | +0.72 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0.72% | +0.72 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：绿城服务；退出：融创中国
2021-09-30 新进：中国建材、中国石油股份、华润置地、美团-W；退出：微创医疗、微盟集团、旭辉控股集团、绿城服务
2021-12-31 新进：ST人福、东方雨虹、华润三九、宁德时代、开立医疗、歌尔股份、火炬电子、贵州茅台、长春高新、隆基绿能；退出：中国建材、中国石油股份、华润啤酒、华润置地、安踏体育、美团-W、腾讯控股、舜宇光学科技、金斯瑞生物科技、香港交易所
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 绿城服务 | 3.62 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 融创中国 | 4.09 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国石油股份 | 3.05 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华润置地 | 3.8 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国建材 | 3.63 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 美团-W | 4.52 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 微创医疗 | 5.81 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 旭辉控股集团 | 2.99 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 微盟集团 | 3.28 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 绿城服务 | 3.62 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 长春高新 | 0.71 | -38.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华润三九 | 0.79 | 32.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 2.39 | -36.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方雨虹 | 1.37 | -14.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 开立医疗 | 1.33 | -13.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 0.72 | -12.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | ST人福 | 1.87 | -23.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 1.38 | -16.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 隆基绿能 | 0.9 | -16.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 火炬电子 | 1.49 | -31.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华润啤酒 | 6.0 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 香港交易所 | 3.67 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 腾讯控股 | 8.99 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国石油股份 | 3.05 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华润置地 | 3.8 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 金斯瑞生物科技 | 2.92 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 安踏体育 | 4.43 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 舜宇光学科技 | 4.4 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国建材 | 3.63 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 美团-W | 4.52 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 1/9；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。