万家量化同顺多策略混合A
(005650)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
万家量化同顺多策略混合A 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
万家量化同顺多策略混合A 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.62%，四季平均换手约73.67%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中信证券、中国人寿、中国铁建、五矿发展、五粮液。2019 年调仓：新进 18 笔（7 盈 / 11 亏）；退出 18 笔（规避 7 / 错失 11）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 23.6200% |
| 平均换手 | 73.6700% |
| 持股集中度 | 0.0069 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 5.41% 调整至 8.01%。
Q2 非银金融行业持仓占比从 5.41% 升至 10.42%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 五粮液、健康元、广发证券、徐工机械，退出 光大银行、工商银行、步长制药、洋河股份。Q3 再平衡：新进 三一重工、洋河股份、温氏股份、长春高新，退出 五粮液、健康元、徐工机械、海通证券，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、中国人寿、中国铁建、五矿发展，退出 三一重工、中国平安、广发证券、洋河股份，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电力设备(+2.0pp)、商贸零售(+2.69pp)、非银金融(+2.6pp)；净降配 食品饮料(-1.67pp)、银行(-1.74pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-1.75pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 1.75% | 3.01% | 2.01% | 0.0% | -1.75 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 5.41% | 10.42% | 6.16% | 8.01% | +2.60 |
| 银行 | 5.61% | 2.11% | 1.74% | 3.87% | -1.74 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.69% | +2.69 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.52% | +2.52 |
| 食品饮料 | 3.95% | 3.98% | 3.25% | 2.28% | -1.67 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.23% | +2.23 |
| 家用电器 | 1.75% | 3.01% | 2.01% | 2.06% | +0.31 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.0% | +2.00 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 1.56% | 1.88% | +1.88 |
| 计算机 | 1.44% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.44 |
| 机械设备 | 0.0% | 1.94% | 1.71% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 1.4% | 2.01% | 1.81% | 0.0% | -1.40 |
| 建筑材料 | 1.46% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.46 |
| 房地产 | 0.0% | 2.22% | 1.99% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：五粮液、健康元、广发证券、徐工机械、海通证券、绿地控股；退出：光大银行、工商银行、步长制药、洋河股份、海康威视、海螺水泥
2019-09-30 新进：三一重工、洋河股份、温氏股份、长春高新；退出：五粮液、健康元、徐工机械、海通证券
2019-12-31 新进：中信证券、中国人寿、中国铁建、五矿发展、五粮液、光线传媒、朗科智能、禾望电气；退出：三一重工、中国平安、广发证券、洋河股份、绿地控股、美的集团、贵州茅台、长春高新
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 徐工机械 | 1.94 | -0.67 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 广发证券 | 2.03 | -1.24 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 五粮液 | 2.04 | 10.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 健康元 | 2.01 | 13.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 绿地控股 | 2.22 | 3.37 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 海通证券 | 2.24 | 0.78 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 洋河股份 | 1.38 | -6.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 海康威视 | 1.44 | -21.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 海螺水泥 | 1.46 | 8.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 工商银行 | 2.14 | 5.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 光大银行 | 1.49 | -7.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 步长制药 | 1.4 | -11.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 长春高新 | 1.81 | 13.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 洋河股份 | 1.49 | 6.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 温氏股份 | 1.56 | -9.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 三一重工 | 1.71 | 19.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 徐工机械 | 1.94 | -0.67 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 五粮液 | 2.04 | 10.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 健康元 | 2.01 | 13.41 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 海通证券 | 2.24 | 0.78 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 五粮液 | 2.28 | -13.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 光线传媒 | 2.52 | -24.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 朗科智能 | 2.06 | -12.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 中信证券 | 6.05 | -12.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 五矿发展 | 2.69 | -14.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 中国铁建 | 2.23 | -3.06 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 中国人寿 | 1.96 | -24.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 禾望电气 | 2.0 | -10.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 美的集团 | 2.01 | 13.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 长春高新 | 1.81 | 13.35 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 广发证券 | 1.66 | 11.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 洋河股份 | 1.49 | 6.25 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 三一重工 | 1.71 | 19.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 1.76 | 2.87 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 绿地控股 | 1.99 | -1.56 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 中国平安 | 4.5 | -1.82 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 7/11；退出 规避/错失 7/11。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。