万家量化同顺多策略混合A

万家量化同顺多策略混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

万家量化同顺多策略混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.72%，四季平均换手约96.47%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：亚太股份、亚翔集成、拓荆科技、涛涛车业、深南电路。2025 年调仓：新进 28 笔（12 盈 / 16 亏）；退出 28 笔（规避 12 / 错失 16）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 汽车 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 8.68%，汽车 由 0% 至 4.24%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 华康股份、同和药业、城市传媒、新洋丰，退出 上海银行、佳士科技、华夏银行、宁沪高速。Q3 再平衡：新进 中金黄金、伟测科技、博腾股份、当升科技，退出 华康股份、同和药业、城市传媒、新洋丰，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.54% 升至 8.68%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 亚太股份、亚翔集成、拓荆科技、涛涛车业，退出 中金黄金、博腾股份、当升科技、微芯生物，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、公用事业 等方向；净加仓 非银金融(+2.14pp)、建筑装饰(+1.94pp)、汽车(+4.24pp)；净降配 银行(-4.62pp)、公用事业(-1.9pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→3.46%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.68%（峰值出现在 Q4）；主要经由 伟测科技、拓荆科技、深南电路、瑞芯微 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 1.03% 逐季抬升至年末 11.03%（峰值出现在 Q4）；主要经由 伟测科技、佳士科技、当升科技、拓荆科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.46%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中金黄金、铜陵有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.49%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 当升科技、震裕科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：华康股份、同和药业、城市传媒、新洋丰、江河集团、润邦股份、英特集团、超声电子、陕鼓动力；退出：上海银行、佳士科技、华夏银行、宁沪高速、安徽建工、沪农商行、申能股份、重庆银行、长沙银行

2025-09-30 新进：中金黄金、伟测科技、博腾股份、当升科技、微芯生物、成都先导、瑞芯微、移远通信、铜陵有色、震裕科技；退出：华康股份、同和药业、城市传媒、新洋丰、江河集团、润邦股份、英特集团、超声电子、陕鼓动力、龙源电力

2025-12-31 新进：亚太股份、亚翔集成、拓荆科技、涛涛车业、深南电路、瑞达期货、生益科技、绿的谐波、艾迪药业；退出：中金黄金、博腾股份、当升科技、微芯生物、成都先导、瑞芯微、移远通信、铜陵有色、震裕科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/16；退出 规避/错失 12/16。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。