万家量化同顺多策略混合A

万家量化同顺多策略混合A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

万家量化同顺多策略混合A 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.5%，四季平均换手约53.77%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(8.69%)。四季度新进Top10：中金公司、爱尔眼科。2020 年调仓：新进 13 笔（9 盈 / 4 亏）；退出 13 笔（规避 5 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 食品饮料 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 15.51%，食品饮料 由 0% 至 15.14%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 13.66%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三一重工、中国中免、伊利股份、恒瑞医药，退出 中国人寿、中国铁建、五矿发展、华侨城A。Q3 再平衡：新进 平安银行、贵州茅台，退出 爱尔眼科、迈瑞医疗，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中金公司、爱尔眼科，退出 格力电器、海螺水泥，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 房地产、建筑装饰、石油石化 等方向；净加仓 家用电器(+6.15pp)、食品饮料(+15.14pp)、医药生物(+15.51pp)；净降配 房地产(-4.22pp)、建筑装饰(-2.44pp)、非银金融(-1.52pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（2.54%→5.84%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+6.15pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：三一重工、中国中免、伊利股份、恒瑞医药、格力电器、海螺水泥、爱尔眼科、药明康德、迈瑞医疗；退出：中国人寿、中国铁建、五矿发展、华侨城A、华泰证券、恒力石化、招商银行、滨江集团、碧水源

2020-09-30 新进：平安银行、贵州茅台；退出：爱尔眼科、迈瑞医疗

2020-12-31 新进：中金公司、爱尔眼科；退出：格力电器、海螺水泥

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/4；退出 规避/错失 5/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。