国寿安保华兴灵活配置混合
(005683)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
国寿安保华兴灵活配置混合 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
国寿安保华兴灵活配置混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.2%，四季平均换手约87.5%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中信银行、中国中车、中国人民保险集团、中国太平、中国生物制药。2018 年调仓：新进 6 笔（1 盈 / 5 亏）；退出 16 笔（规避 15 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 7.2000% |
| 平均换手 | 87.5000% |
| 持股集中度 | 0.0006 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 家用电器、银行。
09月 末换仓：新进 中信证券、养元饮品、国电南瑞、恒生电子，退出 保利发展、华鲁恒升、格力电器、欧普照明。12月 再平衡：新进 中信银行、中国中车、中国人民保险集团、中国太平，退出 三一重工、中信证券、中国太保、养元饮品，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 家用电器 等方向；净降配 家用电器(-2.89pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 1.4% | 0.0% | 0.0% | -1.40 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 0.77% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.79% | 1.71% | 0.0% | -0.79 |
| 机械设备 | 1.01% | 1.18% | 0.0% | -1.01 |
| 银行 | 1.18% | 2.12% | 0.0% | -1.18 |
| 计算机 | 0.0% | 0.92% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 0.84% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.66% | 0.0% | 0.0% | -0.66 |
| 建筑材料 | 0.81% | 0.77% | 0.0% | -0.81 |
| 家用电器 | 2.89% | 0.0% | 0.0% | -2.89 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.81% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-06-30 新进：—；退出：—
2018-09-30 新进：中信证券、养元饮品、国电南瑞、恒生电子、招商银行、长电科技；退出：保利发展、华鲁恒升、格力电器、欧普照明、海尔智家、美的集团
2018-12-31 新进：中信银行、中国中车、中国人民保险集团、中国太平、中国生物制药、中联重科、吉利汽车、石药集团、舜宇光学科技、长城汽车；退出：三一重工、中信证券、中国太保、养元饮品、北新建材、国电南瑞、建设银行、恒生电子、招商银行、长电科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中信证券 | 0.77 | -4.07 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 招商银行 | 0.73 | -17.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 国电南瑞 | 0.77 | 4.99 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 恒生电子 | 0.92 | -5.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 长电科技 | 0.84 | -36.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 养元饮品 | 0.81 | -21.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 美的集团 | 0.75 | -22.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 格力电器 | 0.76 | -14.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 保利发展 | 0.61 | -0.25 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 0.66 | -2.16 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 海尔智家 | 0.65 | -14.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 欧普照明 | 0.73 | -37.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 吉利汽车 | 0.42 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国太平 | 0.39 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中信银行 | 0.52 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 石药集团 | 0.35 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中联重科 | 0.36 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国生物制药 | 0.44 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国人民保险集团 | 0.38 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国中车 | 0.37 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 长城汽车 | 0.56 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 舜宇光学科技 | 0.74 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 北新建材 | 0.77 | -17.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中信证券 | 0.77 | -4.07 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 三一重工 | 1.18 | -6.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 招商银行 | 0.73 | -17.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 国电南瑞 | 0.77 | 4.99 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 恒生电子 | 0.92 | -5.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 长电科技 | 0.84 | -36.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国太保 | 0.94 | -19.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 建设银行 | 1.39 | -12.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 养元饮品 | 0.81 | -21.84 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/5；退出 规避/错失 15/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。