富国周期优势混合A
(005760)公募混合型
2.1860
0.44%+0.0096
单位净值 [2024-05-10]
2.4362
累计净值 [2024-05-10]
净值估算 [2024-05-10 ]
- 最近一月：8.80%
- 最近一季：13.12%
- 最近半年：6.66%
- 今年以来：8.51%
- 最近一年：1.50%
- 最近两年：-1.07%
- 最近三年：-15.26%
- 成立以来：142.87%
- 成立日期：2018-07-10
- 基金经理：刘博
- 产品类型：契约型开放式
- 最新份额：8.95亿
- 申购状态：不可申购
- 最新规模：19.86亿元
- 投资风格：稳健成长型
- 管理公司：富国
基本信息
| 基金简称 | 富国周期优势混合A | 基金全称 | 富国周期优势混合型证券投资基金 |
|---|---|---|---|
| 基金代码 | 005760 | 成立日期 | 2018-07-10 |
| 基金总份额(亿份) | 8.95亿(2023-12-31) | 基金规模(亿元) | 19.86亿(2023-12-31) |
| 基金管理人 | 富国基金管理有限公司 | 基金托管人 | 中国银行股份有限公司 |
| 基金经理 | 刘博 | 运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金类型 | 混合型 | 二级分类 | -- |
| 最低参与金额(元) | -- | 最低赎回份额(份) | -- |
| 基金比较基准 | 沪深300指数收益率×80%+中债综合全价指数收益率×20% | ||
| 投资目标 | 本基金主要投资于周期优势主题相关股票,通过精选个股和风险控制,力争为基金份额持有人获得超越业绩比较基准的收益。 | ||
| 投资风格 | 稳健成长型 | ||
| 投资范围 | 本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票(包括主板、中小板、创业板以及其他经中国证监会核准上市的股票)、存托凭证、港股通标的股票、债券(包括国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券、分离交易可转债、央行票据、中期票据、短期融资券(含超短期融资券)、可交换债券、中小企业私募债券)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括定期存款、协议存款、通知存款等)、同业存单、衍生工具(权证、股指期货、国债期货等)以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。 | ||
| 投资策略 | 本基金将采用“自上而下”与“自下而上”相结合的主动投资管理策略,将定性分析与定量分析贯穿于资产配置、行业细分、公司价值评估以及组合风险管理全过程中。 大类资产配置策略 本基金在资产配置中贯彻“自上而下”的策略,根据宏观经济环境,主要包括国内生产总值、经济增长率、失业率、通货膨胀率、财政收支、国际收支、固定资产投资规模、货币政策和利率走势等指标,并通过战略资产配置策略和战术资产配置策略的有机结合,持续、动态、优化确定投资组合的资产配置比例。 (1)战略资产配置策略 在长期范围内,基金管理人将在理性预期的基础上获得战略资产配置的最优比例,并以此作为资产配置调整的可参照基准。主要考虑因素包括大类资产的历史回报、历史波动率、各类资产之间的相关性、行情驱动因素、类别风格轮动、行业强弱等,从其变动及趋势中得出未来资产回报、风险及相关性的可能变化。 (2)战术资产配置策略 在短期范围内,基金管理人将对组合进行战术资产配置,即在战略资产配置长期维持均衡的基础上积极主动的实现对大类资产配置的动态优化调整。重点考虑以下因素: 1)基本面:评估基本面因素,包括国内外宏观形势、工业企业利润、货币政策等; 2)资金面:评估影响股市中短期资金流; 3)估值:评估股市历史绝对、相对估值及业绩调升调降; 4)市场面:评估市场情绪指标、动量、技术面等指标。 股票投资策略 (1)周期优势主题的界定 本基金所界定的周期优势主题是指与经济和供需的周期性波动相关性较高、同时受益于经济发展的结构性变化的行业中具有核心竞争优势的股票投资机会。 一方面,供需的周期性波动造成了行业景气的往复,经济正是在一轮轮周期性波动中向前发展。另一方面,中国经济在经历了几番周期轮回后,众多具有较强周期属性的行业开始显现出结构性的蜕变。本基金管理人力图通过逆向思考把握行业周期规律,核心布局相关行业优势标的,以捕捉景气抬升和结构性变化对优势企业的双重影响。 本基金管理人认为,周期性的波动主要包括以下几种类型: 1)地产周期和信贷周期引起的需求波动,所属行业包括:房地产、银行、非银金融、建筑装饰、建筑材料、钢铁、采掘、有色金属、家用电器、交通运输、机械设备等; 2)行业自身产能和库存周期的引起的供需波动,所属行业包括电子、化工、农林牧渔、汽车、轻工制造等; 3)投资周期引起的需求波动,所属行业包括电气设备、通信、国防军工、公用事业等。 同时,当前中国经济发展的结构性变化主要来自以下几个方面: 1)供给侧改革:为纠正要素配置扭曲,政府通过行政和市场手段去产能将带来一些产能过剩行业盈利能力回升,优势企业获得超额利润,所属行业包括采掘、钢铁、有色金属、建筑材料等; 2)生产制造升级:环保要求日益趋严提升了行业进入门槛,低端产能过剩驱使企业向更有附加值的领域进军,所属行业包括:化工、机械设备、电气设备、国防军工、通信等; 3)终端需求变迁:终端消费者的偏好改变,导致企业必须响应产品结构变化,所属行业包括:汽车、家用电器、农林牧渔、轻工制造、电子等; 4)新型基础设施建设和新型城镇化:地下管廊、海绵城市、PPP等新基建概念的提出和实践,新型城镇化的深入发展,使得相关公司受益,所属行业包括:建筑装饰、公用事业、交通运输、房地产、银行、非银金融等。 未来随着经济和技术的不断发展,在不改变本基金投资目标及风险收益特征的前提下,在履行适当程序后,基金管理人有权视实际情况动态调整对周期优势主题股票的识别及认定,并在招募说明书更新中公告。 (2)行业配置策略 在行业配置层面,本基金将运用“自上而下”的行业配置方法,通过对国内外宏观经济走势、经济结构转型的方向、国家经济与产业政策导向及改革进程和经济周期调整的深入研究,采用价值理念与成长理念相结合的方法来对行业进行筛选。 (3)个股投资策略 本基金主要采取“自下而上”的选股策略。基金依据约定的投资范围,通过定量筛选和基本面分析,挑选出优质的上市公司股票进行投资,在有效控制风险前提下,争取实现基金资产的长期稳健增值。 1)第一层:定量筛选 本基金构建的定量筛选指标主要包括:市净率(PB)、市盈率(PE)、动态市盈率(PEG)、主营业务收入增长率、净利润增长率等: ①价值股票的定量筛选:综合考虑PB、PE,具有投资价值的上市公司股票; ②成长型股票的定量筛选:综合考虑动态市盈率(PEG),主营业务收入、净利润等财务指标,具有成长性的上市公司股票。 2)第二层:基本面分析 在定量筛选的基础上,本基金将基于“定性定量分析相结合、动态静态指标相结合”的原则,进一步筛选出运营状况健康、治理结构完善、经营管理稳健的上市公司股票进行投资。 基金管理人将通过运用(定量的)财务分析和资产估值,重点关注上市公司的资产质量、盈利能力、偿债能力、成本控制能力、未来增长性、权益回报率及相对价值等方面;通过运用(定性的)上市公司质量评估,重点关注上市公司的公司治理结构、团队管理能力、企业核心竞争力、行业地位、研发能力、公司历史业绩和经营策略等方面。 (4)港股通标的股票投资策略 本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场。本基金将遵循周期优势主题相关股票的投资策略,优先将基本面健康、业绩向上弹性较大、具有估值优势的港股纳入本基金的股票投资组合。 存托凭证投资策略 本基金将根据投资目标和股票投资策略,基于对基础证券投资价值的研究判断,进行存托凭证的投资。 金融衍生工具投资策略 本基金还可能运用组合财产进行权证投资。在权证投资过程中,基金管理人主要通过采取有效的组合策略,将权证作为风险管理及降低投资组合风险的工具。 本基金在进行股指期货、国债期货投资时,将根据风险管理原则,以套期保值为主要目的,采用流动性好、交易活跃的期货合约,通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,结合股指期货、国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑股指期货、国债期货的收益性、流动性及风险性特征,运用股指期货、国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险,如大额申购赎回等;利用金融衍生品的杠杆作用,以达到降低投资组合的整体风险的目的。 未来,随着证券市场投资工具的发展和丰富,基金可在履行适当程序后,相应调整和更新相关投资策略。 | ||