摩根核心精选股票A

摩根核心精选股票A 2019年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根核心精选股票A 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.06%，四季平均换手约74.43%。四季度新进Top10：*ST蓝光、ST喜临门、山鹰国际、荣泰健康。2019 年调仓：新进 19 笔（9 盈 / 10 亏）；退出 19 笔（规避 10 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 公用事业 与 计算机 两条主线展开：公用事业 持仓占比由 0% 调整至 12.19%，计算机 由 0% 至 9.34%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 银行行业持仓占比从 0% 升至 17.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 上海银行、工商银行、成都银行、招商银行，退出 中国国旅、五粮液、先导智能、帝欧家居。Q3 再平衡：新进 万达电影、中国广核、中国电影、中国银行，退出 上海银行、中信证券、工商银行、恒瑞医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST蓝光、ST喜临门、山鹰国际、荣泰健康，退出 万达电影、中国电影、中国银行、喜临门，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、食品饮料、非银金融 等方向；净加仓 公用事业(+12.19pp)、银行(+4.87pp)、计算机(+9.34pp)；净降配 医药生物(-2.82pp)、食品饮料(-5.68pp)、非银金融(-1.9pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2019-03-31 新进：—；退出：—

2019-06-30 新进：上海银行、工商银行、成都银行、招商银行、民生银行、海通证券、豪威集团；退出：中国国旅、五粮液、先导智能、帝欧家居、格力电器、比亚迪、立讯精密

2019-09-30 新进：万达电影、中国广核、中国电影、中国银行、华帝股份、喜临门、大华股份、太阳能、林洋能源；退出：上海银行、中信证券、工商银行、恒瑞医药、成都银行、民生银行、海通证券、豪威集团、贵州茅台

2019-12-31 新进：*ST蓝光、ST喜临门、山鹰国际、荣泰健康；退出：万达电影、中国电影、中国银行、喜临门

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/10；退出 规避/错失 10/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。