摩根核心精选股票A

摩根核心精选股票A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根核心精选股票A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.34%，四季平均换手约87.97%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：*ST天宜、中科电气、亿纬锂能、嘉元科技、四维图新。2021 年调仓：新进 24 笔（12 盈 / 12 亏）；退出 24 笔（规避 13 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 机械设备 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 26.71%，机械设备 由 0% 至 6.63%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 27.25%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方盛虹、亿纬锂能、北方华创、华友钴业，退出 万达电影、兔宝宝、华设集团、喜临门。Q3 再平衡：新进 中国电建、力星股份、北方稀土、天华超净，退出 亿纬锂能、北方华创、宁德时代、星源材质，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST天宜、中科电气、亿纬锂能、嘉元科技，退出 东方盛虹、中国电建、力星股份、北方稀土，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑装饰、电子、家用电器 等方向；净加仓 机械设备(+6.63pp)、电力设备(+26.71pp)；净降配 建筑装饰(-2.29pp)、电子(-2.56pp)、家用电器(-3.87pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→2.55%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.27%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.82%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.55%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：东方盛虹、亿纬锂能、北方华创、华友钴业、宁德时代、星源材质、晶澳科技、通威股份、锦浪科技、隆基绿能；退出：万达电影、兔宝宝、华设集团、喜临门、大华股份、奥佳华、恒林股份、欧派家居、索菲亚、蓝思科技

2021-09-30 新进：中国电建、力星股份、北方稀土、天华超净、天齐锂业、诺德股份、隆基股份；退出：亿纬锂能、北方华创、宁德时代、星源材质、晶澳科技、锦浪科技、隆基绿能

2021-12-31 新进：*ST天宜、中科电气、亿纬锂能、嘉元科技、四维图新、当升科技、德方纳米、海目星、隆基绿能；退出：东方盛虹、中国电建、力星股份、北方稀土、华友钴业、天华超净、天齐锂业、诺德股份、隆基股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/12；退出 规避/错失 13/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。