摩根核心精选股票A

摩根核心精选股票A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根核心精选股票A 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.22%，四季平均换手约59.43%。四季度新进Top10：ST喜临门、兔宝宝、华设集团、奥佳华、志邦家居。2020 年调仓：新进 13 笔（11 盈 / 2 亏）；退出 13 笔（规避 3 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 轻工制造 与 计算机 两条主线展开：轻工制造 持仓占比由 13.78% 调整至 28.31%，计算机 由 6.97% 至 8.37%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST喜临门、信维通信、华设集团、新和成，退出 中设集团、兔宝宝、喜临门、工商银行。Q3 再平衡：新进 中设集团、喜临门、太阳能、蒙娜丽莎，退出 ST喜临门、信维通信、华设集团、新和成，兼有获利兑现与方向试探。Q4 轻工制造行业持仓占比从 14.8% 升至 28.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST喜临门、兔宝宝、华设集团、奥佳华，退出 中设集团、亿纬锂能、喜临门、太阳能，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、食品饮料、农林牧渔 等方向；净加仓 传媒(+3.18pp)、轻工制造(+14.53pp)、家用电器(+3.36pp)；净降配 电力设备(-4.01pp)、食品饮料(-4.59pp)、农林牧渔(-3.88pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：ST喜临门、信维通信、华设集团、新和成、蓝思科技、隆基绿能；退出：中设集团、兔宝宝、喜临门、工商银行、招商银行、牧原股份

2020-09-30 新进：中设集团、喜临门、太阳能、蒙娜丽莎、通威股份、隆基股份；退出：ST喜临门、信维通信、华设集团、新和成、蓝思科技、隆基绿能

2020-12-31 新进：ST喜临门、兔宝宝、华设集团、奥佳华、志邦家居、恒林股份、慈文传媒、欧派家居；退出：中设集团、亿纬锂能、喜临门、太阳能、汤臣倍健、蒙娜丽莎、通威股份、隆基股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/2；退出 规避/错失 3/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。