交银创新成长混合
(006223)公募权益主动型混合型创新主题2019 自然年 · 重仓透视
交银创新成长混合 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
交银创新成长混合 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.68%，四季平均换手约66.43%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：ST绝味、亿纬锂能、国投智能、思创智联、招商银行。2019 年调仓：新进 15 笔（9 盈 / 6 亏）；退出 14 笔（规避 9 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 32.6800% |
| 平均换手 | 66.4300% |
| 持股集中度 | 0.0118 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 4.1% 调整至 7.04%。
Q2 末换仓：新进 亿纬锂能、北方华创、恒生电子、格力电器，退出 思创医惠、恒华科技、格尔软件、海康威视。Q3 再平衡：新进 三安光电、中国平安、启明星辰、山东药玻，退出 亿纬锂能、健友股份、北方华创、密尔克卫，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 2.77% 升至 7.04%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST绝味、亿纬锂能、国投智能、思创智联，退出 三安光电、中国平安、梦网集团、美亚柏科，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 交通运输 等方向；净加仓 电力设备(+3.84pp)、食品饮料(+2.94pp)；净降配 医药生物(-1.56pp)、社会服务(-2.68pp)、交通运输(-3.32pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.11%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-4.64pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.64pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.11%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 3.11% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| AI算力/光模块 | 4.64% | 3.74% | 0.0% | 0.0% | -4.64 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 19.77% | 7.32% | 9.18% | 10.71% | -9.06 |
| 食品饮料 | 4.1% | 3.83% | 2.77% | 7.04% | +2.94 |
| 电力设备 | 0.0% | 3.88% | 0.0% | 3.84% | +3.84 |
| 社会服务 | 5.76% | 4.12% | 3.1% | 3.08% | -2.68 |
| 医药生物 | 4.2% | 3.18% | 2.78% | 2.64% | -1.56 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 2.81% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 4.15% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 2.69% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 3.32% | 7.48% | 0.0% | 0.0% | -3.32 |
| 家用电器 | 0.0% | 3.71% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 4.64% | 6.85% | 0% | 0% | -4.64 | 明显减仓 | 科大讯飞 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 3.11% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：亿纬锂能、北方华创、恒生电子、格力电器、白云机场；退出：思创医惠、恒华科技、格尔软件、海康威视
2019-09-30 新进：三安光电、中国平安、启明星辰、山东药玻、梦网集团、美亚柏科；退出：亿纬锂能、健友股份、北方华创、密尔克卫、格力电器、白云机场、科大讯飞
2019-12-31 新进：ST绝味、亿纬锂能、国投智能、思创智联、招商银行；退出：三安光电、中国平安、梦网集团、美亚柏科
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 格力电器 | 3.71 | 4.18 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 北方华创 | 3.11 | -5.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 3.88 | -0.23 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 白云机场 | 4.09 | 23.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 恒生电子 | 3.58 | 8.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 海康威视 | 3.36 | -21.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 思创医惠 | 3.48 | -6.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 恒华科技 | 4.93 | -36.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 格尔软件 | 3.36 | -34.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 梦网集团 | 2.81 | 13.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 启明星辰 | 2.74 | 5.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 美亚柏科 | 3.27 | -0.23 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 山东药玻 | 2.78 | 18.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 三安光电 | 2.69 | 30.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中国平安 | 4.15 | -1.82 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 格力电器 | 3.71 | 4.18 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 科大讯飞 | 3.74 | -4.15 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 北方华创 | 3.11 | -5.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 3.88 | -0.23 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 白云机场 | 4.09 | 23.35 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 健友股份 | 3.18 | 5.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 密尔克卫 | 3.39 | -7.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 亿纬锂能 | 3.84 | 15.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 思创智联 | 3.38 | -7.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 招商银行 | 2.16 | -14.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | ST绝味 | 2.66 | 11.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 梦网集团 | 2.81 | 13.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 三安光电 | 2.69 | 30.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 中国平安 | 4.15 | -1.82 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 9/6；退出 规避/错失 9/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。