交银创新成长混合
(006223)公募权益主动型混合型创新主题2021 自然年 · 重仓透视
交银创新成长混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
交银创新成长混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.16%，四季平均换手约57.63%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.11%)、半导体设备/材料(3.01%)、军工/高端制造(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.01%）。四季度新进Top10：春光科技、福斯特、赣锋锂业、隆基绿能。2021 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 8 笔（规避 7 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 34.1600% |
| 平均换手 | 57.6300% |
| 持股集中度 | 0.0163 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 2.86% 调整至 12.72%，电子 由 0% 至 7.3%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 东方财富、中航光电、宝信软件、广联达，退出 中公教育、国联股份。Q3 电力设备行业持仓占比从 6.4% 升至 13.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 北方华创、紫光国微、隆基股份，退出 东方雨虹、中航光电、广联达、爱尔眼科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 春光科技、福斯特、赣锋锂业、隆基绿能，退出 宝信软件、隆基股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑材料、商贸零售、社会服务 等方向；净加仓 非银金融(+3.86pp)、电子(+7.3pp)、医药生物(+3.29pp)；净降配 建筑材料(-5.84pp)、商贸零售(-2.8pp)、社会服务(-3.21pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.69%）。
年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.01pp)、新能源/电力设备(+3.25pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.01pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 6.26pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.25pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 2.86% | 6.4% | 8.85% | 6.11% | +3.25 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 3.69% | 3.01% | +3.01 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 2.49% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 2.86% | 6.4% | 13.85% | 12.72% | +9.86 |
| 电子 | 0.0% | 2.17% | 9.26% | 7.3% | +7.30 |
| 食品饮料 | 6.67% | 6.47% | 4.68% | 5.54% | -1.13 |
| 非银金融 | 0.0% | 3.72% | 5.21% | 3.86% | +3.86 |
| 医药生物 | 0.0% | 3.2% | 5.15% | 3.29% | +3.29 |
| 计算机 | 0.0% | 2.49% | 4.44% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 5.84% | 3.48% | 0.0% | 0.0% | -5.84 |
| 商贸零售 | 2.8% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.80 |
| 社会服务 | 3.21% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.21 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 3.69% | 3.01% | +3.01 | 明显加仓 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 2.86% | 6.4% | 12.54% | 9.12% | +6.26 | 明显加仓 | 北方华创、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 2.86% | 6.4% | 8.85% | 6.11% | +3.25 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：东方财富、中航光电、宝信软件、广联达、爱尔眼科、立讯精密、药明康德；退出：中公教育、国联股份
2021-09-30 新进：北方华创、紫光国微、隆基股份；退出：东方雨虹、中航光电、广联达、爱尔眼科、立讯精密
2021-12-31 新进：春光科技、福斯特、赣锋锂业、隆基绿能；退出：宝信软件、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中航光电 | 2.49 | 3.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 广联达 | 2.15 | -2.3 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 2.17 | -22.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 爱尔眼科 | 2.54 | -24.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 东方财富 | 3.72 | 4.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宝信软件 | 2.49 | 29.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 药明康德 | 3.2 | -2.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中公教育 | 3.21 | -25.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 国联股份 | 2.8 | -31.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 紫光国微 | 5.57 | 8.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方华创 | 3.69 | -5.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 隆基股份 | 5.0 | 4.51 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中航光电 | 2.49 | 3.82 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 东方雨虹 | 3.48 | -19.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 广联达 | 2.15 | -2.3 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 2.17 | -22.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 爱尔眼科 | 2.54 | -24.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 赣锋锂业 | 2.48 | -12.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 春光科技 | 2.35 | -30.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 福斯特 | 3.17 | -13.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宝信软件 | 4.44 | -7.83 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 7/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。