交银创新成长混合
(006223)公募权益主动型混合型创新主题2020 自然年 · 重仓透视
交银创新成长混合 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
交银创新成长混合 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.71%，四季平均换手约61.1%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.42%)。四季度新进Top10：三花智控、学大教育、宁德时代、火炬电子、隆基绿能。2020 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 9 笔（规避 4 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 24.7100% |
| 平均换手 | 61.1000% |
| 持股集中度 | 0.0079 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 社会服务 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 4.29% 调整至 8.39%，社会服务 由 3.02% 至 6.65%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 三七互娱、立讯精密、芒果超媒、视源股份，退出 公牛集团、永辉超市。Q3 再平衡：新进 贵州茅台、顺丰控股，退出 三七互娱、芒果超媒、视源股份、迈克生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 6.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三花智控、学大教育、宁德时代、火炬电子，退出 山东药玻、顺丰控股，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 商贸零售、医药生物、轻工制造 等方向；净加仓 电子(+3.55pp)、社会服务(+3.63pp)、电力设备(+6.56pp)；净降配 商贸零售(-2.72pp)、医药生物(-3.57pp)、轻工制造(-3.29pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.42%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.42pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.42%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.42%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.42% | +3.42 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 4.29% | 4.31% | 6.26% | 8.39% | +4.10 |
| 社会服务 | 3.02% | 1.93% | 3.37% | 6.65% | +3.63 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.56% | +6.56 |
| 建筑材料 | 2.26% | 2.54% | 3.03% | 3.69% | +1.43 |
| 电子 | 0.0% | 3.24% | 3.21% | 3.55% | +3.55 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 2.59% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 2.72% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.72 |
| 传媒 | 0.0% | 2.6% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 3.57% | 5.24% | 2.12% | 0.0% | -3.57 |
| 轻工制造 | 3.29% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.29 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 3.42% | +3.42 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 3.42% | +3.42 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：三七互娱、立讯精密、芒果超媒、视源股份、迈克生物、隆平高科；退出：公牛集团、永辉超市
2020-09-30 新进：贵州茅台、顺丰控股；退出：三七互娱、芒果超媒、视源股份、迈克生物、隆平高科
2020-12-31 新进：三花智控、学大教育、宁德时代、火炬电子、隆基绿能；退出：山东药玻、顺丰控股
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 隆平高科 | 1.85 | 9.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 3.24 | 11.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 三七互娱 | 2.6 | -15.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 视源股份 | 1.99 | -2.12 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 芒果超媒 | 1.81 | 3.37 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 迈克生物 | 2.02 | -9.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 永辉超市 | 2.72 | -8.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 公牛集团 | 3.29 | 3.67 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 顺丰控股 | 2.59 | 8.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 2.35 | 19.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 隆平高科 | 1.85 | 9.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 三七互娱 | 2.6 | -15.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 视源股份 | 1.99 | -2.12 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 芒果超媒 | 1.81 | 3.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 迈克生物 | 2.02 | -9.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 学大教育 | 3.57 | -26.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 三花智控 | 2.4 | -16.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 3.42 | -8.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 隆基绿能 | 3.14 | -4.56 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 火炬电子 | 2.36 | -20.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 顺丰控股 | 2.59 | 8.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 山东药玻 | 2.12 | 11.15 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 4/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。