永赢智能领先混合A
(006266)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
永赢智能领先混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
永赢智能领先混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.82%，四季平均换手约37.6%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(12.26%)、半导体设备/材料(4.53%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.53%）。四季度新进Top10：三安光电、光威复材、隆基绿能。2021 年调仓：新进 7 笔（2 盈 / 5 亏）；退出 7 笔（规避 5 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 52.8200% |
| 平均换手 | 37.6000% |
| 持股集中度 | 0.0292 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 12.36% 调整至 14.79%，电子 由 0% 至 13.09%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 华峰测控、抚顺特钢、隆基绿能，退出 恒立液压、石头科技、隆基股份。Q3 再平衡：新进 北方华创、士兰微、安井食品、隆基股份，退出 华峰测控、广联达、星宇股份、隆基绿能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 8.16% 升至 13.09%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三安光电、光威复材、隆基绿能，退出 安井食品、药明康德、隆基股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车、家用电器、计算机 等方向；净加仓 电力设备(+2.43pp)、国防军工(+4.74pp)、电子(+13.09pp)；净降配 汽车(-4.06pp)、医药生物(-7.6pp)、家用电器(-5.07pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.07%）。
年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.53pp)；相应下降：新能源/电力设备(-2.34pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.53%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 16.79% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 14.6% 为全年高点，此后逐步收敛至 12.26%；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 14.6% | 14.48% | 11.66% | 12.26% | -2.34 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 4.07% | 4.53% | +4.53 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 12.36% | 12.19% | 12.18% | 14.79% | +2.43 |
| 电子 | 0.0% | 4.16% | 8.16% | 13.09% | +13.09 |
| 医药生物 | 12.4% | 11.79% | 10.18% | 4.8% | -7.60 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.74% | +4.74 |
| 机械设备 | 11.19% | 6.99% | 4.31% | 4.59% | -6.60 |
| 有色金属 | 5.72% | 5.96% | 6.33% | 4.56% | -1.16 |
| 钢铁 | 0.0% | 4.44% | 4.17% | 4.48% | +4.48 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 4.52% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 4.06% | 4.16% | 0.0% | 0.0% | -4.06 |
| 家用电器 | 5.07% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.07 |
| 计算机 | 5.72% | 4.18% | 0.0% | 0.0% | -5.72 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 4.07% | 4.53% | +4.53 | 明显加仓 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 14.6% | 14.48% | 15.73% | 16.79% | +2.19 | 明显加仓 | 北方华创、宁德时代、汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 14.6% | 14.48% | 11.66% | 12.26% | -2.34 | 明显减仓 | 宁德时代、汇川技术 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：华峰测控、抚顺特钢、隆基绿能；退出：恒立液压、石头科技、隆基股份
2021-09-30 新进：北方华创、士兰微、安井食品、隆基股份；退出：华峰测控、广联达、星宇股份、隆基绿能
2021-12-31 新进：三安光电、光威复材、隆基绿能；退出：安井食品、药明康德、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 抚顺特钢 | 4.44 | 19.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华峰测控 | 4.16 | 17.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 恒立液压 | 3.82 | -3.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 石头科技 | 5.07 | 8.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方华创 | 4.07 | -5.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 士兰微 | 4.09 | -5.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 安井食品 | 4.52 | -11.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 广联达 | 4.18 | -2.3 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 星宇股份 | 4.16 | -19.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华峰测控 | 4.16 | 17.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 光威复材 | 4.74 | -30.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三安光电 | 4.19 | -36.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药明康德 | 4.76 | -22.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 安井食品 | 4.52 | -11.05 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/5；退出 规避/错失 5/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。