汇安核心成长混合C

汇安核心成长混合C 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

汇安核心成长混合C 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.62%，四季平均换手约70.9%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(6.99%)、新能源/电力设备(4.97%)。四季度新进Top10：恒瑞医药、爱旭股份、贵州茅台、通威股份、隆基绿能。2020 年调仓：新进 17 笔（10 盈 / 7 亏）；退出 17 笔（规避 8 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 国防军工 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 21.3%，国防军工 由 0% 至 13.43%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万科A、中兴通讯、中航高科、保利发展，退出 保利地产、健帆生物、北新建材、宁波华翔。Q3 电力设备行业持仓占比从 2.31% 升至 19.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 宁德时代、璞泰来、航天发展、菲利华，退出 万科A、中兴通讯、京沪高铁、保利发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 恒瑞医药、爱旭股份、贵州茅台、通威股份，退出 歌尔股份、璞泰来、立讯精密、航天发展，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑材料、建筑装饰、汽车 等方向；净加仓 食品饮料(+3.4pp)、电力设备(+21.3pp)、医药生物(+1.55pp)；净降配 建筑材料(-4.18pp)、建筑装饰(-3.51pp)、汽车(-3.29pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（2.3%→11.31%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.97pp)、军工/高端制造(+6.99pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.97pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.97pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：万科A、中兴通讯、中航高科、保利发展、建设银行、歌尔股份、立讯精密、长春高新、隆基绿能；退出：保利地产、健帆生物、北新建材、宁波华翔、瀚蓝环境、祁连山、苏泊尔、蒙娜丽莎、通策医疗

2020-09-30 新进：宁德时代、璞泰来、航天发展、菲利华、蓝思科技、隆基股份；退出：万科A、中兴通讯、京沪高铁、保利发展、建设银行、隆基绿能

2020-12-31 新进：恒瑞医药、爱旭股份、贵州茅台、通威股份、隆基绿能；退出：歌尔股份、璞泰来、立讯精密、航天发展、隆基股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/7；退出 规避/错失 8/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。