恒越核心精选混合A

恒越核心精选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

恒越核心精选混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.76%，四季平均换手约85.2%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：东山精密、京仪装备、兆易创新、国科微、锦浪科技。2026 年调仓：新进 19 笔（8 盈 / 11 亏）；退出 17 笔（规避 9 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.1% 调整至 19.62%，机械设备 由 0% 至 7.5%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三美股份、大中矿业、天山铝业、巨人网络，退出 中孚实业、科沃斯、锦波生物。Q3 再平衡：新进 中际旭创、南山铝业、大族激光、宁德时代，退出 大中矿业、天山铝业、安集科技、巨人网络，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 19.62%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、京仪装备、兆易创新、国科微，退出 三美股份、南山铝业、宁德时代、德业股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 美容护理、家用电器、有色金属 等方向；净加仓 电力设备(+3.56pp)、通信(+6.54pp)、电子(+15.52pp)；净降配 美容护理(-3.21pp)、家用电器(-3.56pp)、有色金属(-16.86pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→5.15%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-6.93pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.15%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 6.93pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.15%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三美股份、大中矿业、天山铝业、巨人网络、永兴材料、神火股份、铜陵有色；退出：中孚实业、科沃斯、锦波生物

2026-03-31 新进：中际旭创、南山铝业、大族激光、宁德时代、德业股份、恒逸石化、璞泰来；退出：大中矿业、天山铝业、安集科技、巨人网络、永兴材料、洛阳钼业、神火股份、紫金矿业、铜陵有色

2026-06-30 新进：东山精密、京仪装备、兆易创新、国科微、锦浪科技；退出：三美股份、南山铝业、宁德时代、德业股份、恒逸石化、璞泰来

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/11；退出 规避/错失 9/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。