国联安行业领先混合

国联安行业领先混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国联安行业领先混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.63%，四季平均换手约81.57%。期末主题配置集中在：资源/有色(4.94%)、新能源/电力设备(2.42%)、军工/高端制造(0.0%)。最近一季新进Top10：三棵树、兆易创新、国城矿业、奕瑞科技、宁德时代。2026 年调仓：新进 18 笔（2 盈 / 16 亏）；退出 18 笔（规避 15 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 8.15%。

Q2 末换仓：新进 中国东航、山东黄金、当升科技、新金路，退出 亿纬锂能、华恒生物、盛达资源、航宇科技。Q3 再平衡：新进 三一重工、中航高科、山推股份、比亚迪，退出 中国东航、当升科技、新金路、海力风电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 8.15%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三棵树、兆易创新、国城矿业、奕瑞科技，退出 中航高科、华友钴业、山东黄金、山推股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、国防军工 等方向；净加仓 医药生物(+2.63pp)、电子(+8.15pp)、建筑材料(+2.61pp)；净降配 电力设备(-3.21pp)、基础化工(-3.96pp)、有色金属(-13.94pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.4%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.42pp)；相应下降：资源/有色(-5.24pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.42%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 5.24pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 国城矿业、紫金矿业、铜陵有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.42%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国东航、山东黄金、当升科技、新金路、温氏股份、牧原股份；退出：亿纬锂能、华恒生物、盛达资源、航宇科技

2026-03-31 新进：三一重工、中航高科、山推股份、比亚迪、贵州茅台；退出：中国东航、当升科技、新金路、海力风电、温氏股份、牧原股份、铜陵有色

2026-06-30 新进：三棵树、兆易创新、国城矿业、奕瑞科技、宁德时代、德业股份、沪电股份；退出：中航高科、华友钴业、山东黄金、山推股份、比亚迪、紫金矿业、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/16；退出 规避/错失 15/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。