人保行业轮动混合C

人保行业轮动混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

人保行业轮动混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.18%，四季平均换手约88.13%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中科蓝讯、华峰测控、圣邦股份、富乐德、洁美科技。2026 年调仓：新进 24 笔（9 盈 / 15 亏）；退出 24 笔（规避 16 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 27.13%，机械设备 由 0% 至 7.35%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中信特钢、中国巨石、中国石油、中联重科，退出 中国平安、宁德时代、恒瑞医药、招商银行。Q3 再平衡：新进 东方电气、宁德时代、工商银行、广钢气体，退出 中信特钢、中国巨石、中国石油、和而泰，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 9.06% 升至 27.13%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中科蓝讯、华峰测控、圣邦股份、富乐德，退出 东方电气、中联重科、宁德时代、工商银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、电力设备、医药生物 等方向；净加仓 机械设备(+7.35pp)、基础化工(+4.94pp)、电子(+27.13pp)；净降配 食品饮料(-3.19pp)、电力设备(-6.58pp)、医药生物(-2.19pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→2.64%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、消费/家电/面板）；相应下降：新能源/电力设备(-5.15pp)、消费/家电/面板(-1.92pp)、资源/有色(-2.5pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 5.15% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.5pp；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 5.15% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中信特钢、中国巨石、中国石油、中联重科、和而泰、奇德新材、杰华特、盛美上海、邦基科技；退出：中国平安、宁德时代、恒瑞医药、招商银行、比亚迪、煜邦电力、美的集团、贵州茅台、长江电力

2026-03-31 新进：东方电气、宁德时代、工商银行、广钢气体、拓荆科技、沪电股份、禾盛新材、芯碁微装、莱特光电；退出：中信特钢、中国巨石、中国石油、和而泰、奇德新材、杰华特、盛美上海、紫金矿业、邦基科技

2026-06-30 新进：中科蓝讯、华峰测控、圣邦股份、富乐德、洁美科技、联瑞新材；退出：东方电气、中联重科、宁德时代、工商银行、禾盛新材、莱特光电

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/15；退出 规避/错失 16/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。