博时汇悦回报混合
(006813)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
博时汇悦回报混合 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
博时汇悦回报混合 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.79%，四季平均换手约75.73%。四季度新进Top10：三七互娱、国脉文化、完美世界、智飞生物、精测电子。2019 年调仓：新进 19 笔（11 盈 / 8 亏）；退出 18 笔（规避 11 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.7900% |
| 平均换手 | 75.7300% |
| 持股集中度 | 0.0250 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 传媒 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 5.67% 调整至 22.93%，传媒 由 0% 至 21.01%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中兴通讯、中国平安、五粮液、格力电器，退出 ST新梅、中信建投、同花顺、康泰生物。Q3 再平衡：新进 国投电力、恒瑞医药、白云机场、隆基股份，退出 中兴通讯、爱旭股份、立讯精密、马应龙，兼有获利兑现与方向试探。Q4 传媒行业持仓占比从 0% 升至 21.01%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三七互娱、国脉文化、完美世界、智飞生物，退出 东方日升、中国平安、五粮液、恒瑞医药，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 非银金融、电力设备、计算机 等方向；净加仓 机械设备(+6.94pp)、传媒(+21.01pp)、医药生物(+17.26pp)；净降配 非银金融(-1.86pp)、电力设备(-5.92pp)、计算机(-2.33pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 5.67% | 1.33% | 2.5% | 22.93% | +17.26 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 21.01% | +21.01 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.94% | +6.94 |
| 食品饮料 | 0.0% | 7.78% | 14.55% | 6.79% | +6.79 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 5.63% | 4.22% | +4.22 |
| 通信 | 0.0% | 1.11% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 1.86% | 4.08% | 9.18% | 0.0% | -1.86 |
| 家用电器 | 0.0% | 3.17% | 5.81% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 1.22% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 5.92% | 15.66% | 15.29% | 0.0% | -5.92 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 6.18% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 2.33% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.33 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：中兴通讯、中国平安、五粮液、格力电器、爱旭股份、立讯精密、贵州茅台、马应龙；退出：ST新梅、中信建投、同花顺、康泰生物、智飞生物、格尔软件、莱美药业
2019-09-30 新进：国投电力、恒瑞医药、白云机场、隆基股份；退出：中兴通讯、爱旭股份、立讯精密、马应龙
2019-12-31 新进：三七互娱、国脉文化、完美世界、智飞生物、精测电子、美年健康、芒果超媒、迈瑞医疗；退出：东方日升、中国平安、五粮液、恒瑞医药、格力电器、白云机场、通威股份、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中兴通讯 | 1.11 | -1.6 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 格力电器 | 3.17 | 4.18 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 五粮液 | 2.74 | 10.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 1.22 | 7.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 5.04 | 16.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 马应龙 | 1.33 | -4.99 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中国平安 | 4.08 | -1.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 莱美药业 | 1.94 | -27.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 同花顺 | 1.88 | -1.49 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 智飞生物 | 1.85 | -15.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 康泰生物 | 1.88 | -7.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 中信建投 | 1.86 | -17.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 格尔软件 | 0.45 | -34.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 白云机场 | 6.18 | -22.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 2.5 | 8.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 国投电力 | 5.63 | 1.89 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 隆基股份 | 3.18 | -5.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中兴通讯 | 1.11 | -1.6 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 1.22 | 7.95 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 爱旭股份 | 3.6 | 11.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 马应龙 | 1.33 | -4.99 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 美年健康 | 7.42 | -20.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 三七互娱 | 6.58 | 21.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 完美世界 | 5.66 | 7.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 智飞生物 | 9.42 | 35.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 芒果超媒 | 4.62 | 24.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 精测电子 | 6.94 | -4.41 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 6.09 | 43.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 国脉文化 | 4.15 | -36.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 格力电器 | 5.81 | 14.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 五粮液 | 5.56 | 2.47 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 东方日升 | 6.41 | 14.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 白云机场 | 6.18 | -22.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 2.5 | 8.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 通威股份 | 5.7 | 3.06 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 隆基股份 | 3.18 | -5.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 中国平安 | 9.18 | -1.82 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 11/8；退出 规避/错失 11/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。