国联安智能制造混合A
(006863)公募权益主动型混合型高端制造2023 自然年 · 重仓透视
国联安智能制造混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
国联安智能制造混合A 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.63%，四季平均换手约56.07%。四季度新进Top10：七一二、南方泵业、和而泰、潍柴动力、西部超导。2023 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 51.6300% |
| 平均换手 | 56.0700% |
| 持股集中度 | 0.0308 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 机械设备 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 8.23%，机械设备 由 3.82% 至 6.38%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 潍柴动力，退出 鲁西化工。Q3 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 14.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上海医药、中金环境、华旺科技、志邦家居，退出 万华化学、万科A、伊利股份、华鲁恒升，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 七一二、南方泵业、和而泰、潍柴动力，退出 上海医药、中金环境、华旺科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、交通运输、家用电器 等方向；净加仓 医药生物(+8.23pp)、国防军工(+6.0pp)、汽车(+3.16pp)；净降配 食品饮料(-7.75pp)、交通运输(-6.21pp)、家用电器(-12.4pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 14.74% | 8.23% | +8.23 |
| 机械设备 | 3.82% | 3.72% | 6.01% | 6.38% | +2.56 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.0% | +6.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 5.61% | 4.72% | +4.72 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 6.81% | 4.7% | +4.70 |
| 轻工制造 | 8.27% | 8.02% | 7.94% | 3.35% | -4.92 |
| 汽车 | 0.0% | 3.96% | 0.0% | 3.16% | +3.16 |
| 食品饮料 | 7.75% | 7.3% | 0.0% | 0.0% | -7.75 |
| 交通运输 | 6.21% | 4.54% | 0.0% | 0.0% | -6.21 |
| 家用电器 | 12.4% | 12.72% | 0.0% | 0.0% | -12.40 |
| 基础化工 | 18.39% | 13.98% | 0.0% | 0.0% | -18.39 |
| 房地产 | 7.8% | 7.79% | 0.0% | 0.0% | -7.80 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：潍柴动力；退出：鲁西化工
2023-09-30 新进：上海医药、中金环境、华旺科技、志邦家居、新华医疗、浩欧博、珠海冠宇、福瑞达；退出：万华化学、万科A、伊利股份、华鲁恒升、格力电器、潍柴动力、索菲亚、老板电器、豪迈科技、顺丰控股
2023-12-31 新进：七一二、南方泵业、和而泰、潍柴动力、西部超导；退出：上海医药、中金环境、华旺科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 潍柴动力 | 3.96 | 0.56 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 鲁西化工 | 3.99 | -22.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中金环境 | 6.01 | 0.33 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 福瑞达 | 6.81 | 8.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 新华医疗 | 5.75 | 0.62 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 上海医药 | 4.34 | -7.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 志邦家居 | 4.25 | -27.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 华旺科技 | 3.69 | -14.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 浩欧博 | 4.65 | -10.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 珠海冠宇 | 5.61 | 19.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 万科A | 7.79 | -6.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 潍柴动力 | 3.96 | 0.56 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 格力电器 | 6.96 | -0.58 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 顺丰控股 | 4.54 | -9.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 老板电器 | 5.76 | 6.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 索菲亚 | 8.02 | 8.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 豪迈科技 | 3.72 | 0.2 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 万华化学 | 7.67 | 0.55 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 6.31 | 4.8 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 7.3 | -6.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 潍柴动力 | 3.16 | 22.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 和而泰 | 2.19 | -11.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 七一二 | 2.48 | -23.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 西部超导 | 3.52 | -30.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 上海医药 | 4.34 | -7.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 华旺科技 | 3.69 | -14.55 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 7/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。