鹏扬元合量化大盘A
(007137)公募权益主动型股票型2022 自然年 · 重仓透视
鹏扬元合量化大盘A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏扬元合量化大盘A 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.12%，四季平均换手约70.33%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.57%)、半导体设备/材料(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.57%）。四季度新进Top10：中伟新材、中天科技、兆易创新、德方纳米、振华科技。2022 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 17 笔（规避 13 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 55.1200% |
| 平均换手 | 70.3300% |
| 持股集中度 | 0.0338 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 国防军工 两条主线展开：电子 持仓占比由 5.45% 调整至 12.59%，国防军工 由 0% 至 5.08%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中科电气、容百科技、豪威集团，退出 东方财富、奥特维、迈为股份。Q3 再平衡：新进 亿纬锂能、北方华创、厦钨新能、天合光能，退出 中科电气、容百科技、德赛西威、药石科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 7.02% 升至 12.59%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中伟新材、中天科技、兆易创新、德方纳米，退出 北方华创、厦钨新能、天合光能、天齐锂业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、非银金融、医药生物 等方向；净加仓 电子(+7.14pp)、国防军工(+5.08pp)、通信(+3.57pp)；净降配 电力设备(-3.12pp)、计算机(-6.93pp)、非银金融(-5.41pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.57%）。
年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.57pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.57pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.57%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.57% | +3.57 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 3.57% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 24.12% | 18.96% | 21.2% | 21.0% | -3.12 |
| 电子 | 5.45% | 10.2% | 7.02% | 12.59% | +7.14 |
| 有色金属 | 20.36% | 21.98% | 10.62% | 8.35% | -12.01 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.08% | +5.08 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.57% | +3.57 |
| 计算机 | 6.93% | 6.12% | 0.0% | 0.0% | -6.93 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 3.2% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 5.41% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.41 |
| 医药生物 | 4.32% | 4.01% | 0.0% | 0.0% | -4.32 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 3.57% | 3.57% | +3.57 | 明显加仓 | 中天科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 3.57% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中科电气、容百科技、豪威集团；退出：东方财富、奥特维、迈为股份
2022-09-30 新进：亿纬锂能、北方华创、厦钨新能、天合光能、招商银行、欣旺达、派能科技；退出：中科电气、容百科技、德赛西威、药石科技、豪威集团、赣锋锂业、金博股份
2022-12-31 新进：中伟新材、中天科技、兆易创新、德方纳米、振华科技、立讯精密、豪威集团；退出：北方华创、厦钨新能、天合光能、天齐锂业、招商银行、欣旺达、紫光国微
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中科电气 | 4.13 | -24.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 豪威集团 | 4.47 | -53.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 容百科技 | 5.57 | -34.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 东方财富 | 5.41 | 0.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 迈为股份 | 8.03 | -6.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 奥特维 | 6.7 | 18.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 北方华创 | 3.57 | -19.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 6.16 | 3.9 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 欣旺达 | 3.63 | -9.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 招商银行 | 3.2 | 10.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 派能科技 | 4.02 | -21.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 天合光能 | 4.21 | -0.55 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 厦钨新能 | 3.18 | -16.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 赣锋锂业 | 6.03 | -49.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 德赛西威 | 6.12 | -6.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中科电气 | 4.13 | -24.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 药石科技 | 4.01 | -28.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 豪威集团 | 4.47 | -53.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 容百科技 | 5.57 | -34.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 金博股份 | 9.26 | 1.39 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 振华科技 | 5.08 | -21.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 3.6 | -4.54 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 德方纳米 | 3.4 | -17.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中伟新材 | 3.75 | 9.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中天科技 | 3.57 | 5.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 豪威集团 | 5.39 | 18.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 兆易创新 | 3.6 | 19.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 紫光国微 | 3.45 | -8.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 北方华创 | 3.57 | -19.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 天齐锂业 | 5.47 | -21.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 欣旺达 | 3.63 | -9.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 招商银行 | 3.2 | 10.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 天合光能 | 4.21 | -0.55 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 厦钨新能 | 3.18 | -16.46 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 13/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。