南方富元稳健养老目标一年持有混合(FOF)A

南方富元稳健养老目标一年持有混合(FOF)A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

南方富元稳健养老目标一年持有混合(FOF)A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.34%，四季平均换手约78.37%。四季度新进Top10：京沪高铁、北新建材、双汇发展、山金国际、晶晨股份。2025 年调仓：新进 21 笔（17 盈 / 4 亏）；退出 11 笔（规避 4 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 东方盛虹、桐昆股份、钧达股份，退出 分众传媒、皖能电力、达梦数据，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 京沪高铁、北新建材、双汇发展、山金国际，退出 万华化学、东方电缆、东方盛虹、中国软件，持仓进一步向龙头集中。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.63% 附近（峰值出现在 Q2）；主要经由 中国软件、晶晨股份、立讯精密、达梦数据 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.53%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 东方电缆、川仪股份、晶晨股份、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.05% 附近；主要经由 山金国际 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.27% 附近；主要经由 东方电缆、钧达股份 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：—；退出：—

2025-09-30 新进：东方盛虹、桐昆股份、钧达股份；退出：分众传媒、皖能电力、达梦数据

2025-12-31 新进：京沪高铁、北新建材、双汇发展、山金国际、晶晨股份、比音勒芬、江淮汽车、海信视像；退出：万华化学、东方电缆、东方盛虹、中国软件、嘉友国际、川仪股份、桐昆股份、钧达股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 17/4；退出 规避/错失 4/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。