浦银安盛环保新能源A

浦银安盛环保新能源A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

浦银安盛环保新能源A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.58%，四季平均换手约69.47%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(12.37%)。四季度新进Top10：拓普集团、浙江荣泰、深南电路、胜宏科技、阳光电源。2025 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 7 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 汽车 两条主线展开：电子 持仓占比由 9.31% 调整至 24.15%，汽车 由 0% 至 9.64%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 博俊科技、国投电力、洪城环境、锦浪科技，退出 三星医疗、仕净科技、海兴电力、立讯精密。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 12.89%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 华友钴业、寒武纪、嵘泰股份、工业富联，退出 博俊科技、德业股份、盛弘股份、锦浪科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 拓普集团、浙江荣泰、深南电路、胜宏科技，退出 华友钴业、国投电力、嵘泰股份、洪城环境，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 环保 等方向；净加仓 电子(+14.84pp)、汽车(+9.64pp)、公用事业(+5.85pp)；净降配 电力设备(-19.08pp)、环保(-3.94pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（9.06%→12.37%）。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 24.15% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 寒武纪、工业富联、深南电路、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 40.76% 为全年高点，此后逐步收敛至 36.52%；主要经由 三星医疗、宁德时代、寒武纪、工业富联 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 6.61%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 华友钴业、洛阳钼业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 31.45% 为全年高点，此后逐步收敛至 12.37%；主要经由 三星医疗、宁德时代、德业股份、海兴电力 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：博俊科技、国投电力、洪城环境、锦浪科技、长江电力、雄韬股份；退出：三星医疗、仕净科技、海兴电力、立讯精密、胜宏科技、阳光电源

2025-09-30 新进：华友钴业、寒武纪、嵘泰股份、工业富联、蔚蓝锂芯；退出：博俊科技、德业股份、盛弘股份、锦浪科技、雄韬股份

2025-12-31 新进：拓普集团、浙江荣泰、深南电路、胜宏科技、阳光电源；退出：华友钴业、国投电力、嵘泰股份、洪城环境、蔚蓝锂芯

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 7/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。