天弘优质成长企业A
(007202)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
天弘优质成长企业A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
天弘优质成长企业A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.71%，四季平均换手约49.17%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.5%)。四季度新进Top10：四川路桥、航发动力、隆基绿能。2021 年调仓：新进 10 笔（7 盈 / 3 亏）；退出 10 笔（规避 5 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 52.7100% |
| 平均换手 | 49.1700% |
| 持股集中度 | 0.0295 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 基础化工 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 10.91% 调整至 11.21%，基础化工 由 0% 至 6.55%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电力设备行业持仓占比从 10.91% 升至 20.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 斯莱克、火炬电子、科威尔、隆基绿能，退出 伊之密、弘亚数控、恒力石化、隆基股份。Q3 再平衡：新进 东方财富、亚厦股份、浩洋股份、隆华科技，退出 北新建材、斯莱克、火炬电子、科威尔，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 四川路桥、航发动力、隆基绿能，退出 亚厦股份、隆华科技、隆基股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 交通运输、石油石化 等方向；净加仓 非银金融(+5.72pp)、国防军工(+5.25pp)、基础化工(+6.55pp)；净降配 机械设备(-4.21pp)、建筑材料(-10.6pp)、交通运输(-3.86pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（5.51%→8.58%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 8.58%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 8.58%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 5.51% | 8.58% | 6.03% | 5.5% | -0.01 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 建筑材料 | 24.15% | 21.69% | 14.84% | 13.55% | -10.60 |
| 电力设备 | 10.91% | 20.07% | 11.73% | 11.21% | +0.30 |
| 基础化工 | 0.0% | 7.19% | 8.14% | 6.55% | +6.55 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 4.33% | 6.27% | +6.27 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 3.61% | 5.72% | +5.72 |
| 国防军工 | 0.0% | 4.16% | 0.0% | 5.25% | +5.25 |
| 机械设备 | 7.84% | 4.02% | 7.74% | 3.63% | -4.21 |
| 交通运输 | 3.86% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.86 |
| 石油石化 | 4.38% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.38 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 5.51% | 8.58% | 6.03% | 5.5% | -0.01 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 5.51% | 8.58% | 6.03% | 5.5% | -0.01 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：斯莱克、火炬电子、科威尔、隆基绿能、震安科技；退出：伊之密、弘亚数控、恒力石化、隆基股份、顺丰控股
2021-09-30 新进：东方财富、亚厦股份、浩洋股份、隆华科技、隆基股份；退出：北新建材、斯莱克、火炬电子、科威尔、隆基绿能
2021-12-31 新进：四川路桥、航发动力、隆基绿能；退出：亚厦股份、隆华科技、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 斯莱克 | 4.02 | 67.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 震安科技 | 7.19 | 31.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 火炬电子 | 4.16 | 4.52 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 科威尔 | 4.34 | -5.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 顺丰控股 | 3.86 | -16.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 弘亚数控 | 4.37 | -33.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 伊之密 | 3.47 | 7.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 恒力石化 | 4.38 | -10.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 亚厦股份 | 4.33 | 0.4 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方财富 | 3.61 | 7.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 隆华科技 | 3.93 | 5.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 浩洋股份 | 3.81 | 36.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 北新建材 | 5.5 | -18.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 斯莱克 | 4.02 | 67.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 火炬电子 | 4.16 | 4.52 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 科威尔 | 4.34 | -5.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 四川路桥 | 6.27 | -13.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 航发动力 | 5.25 | -29.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 亚厦股份 | 4.33 | 0.4 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 隆华科技 | 3.93 | 5.7 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/3；退出 规避/错失 5/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。