安信核心竞争力混合C

安信核心竞争力混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

安信核心竞争力混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.34%，四季平均换手约84.57%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：万华化学、中国平安、中国海油、中国石油、厦门钨业。2025 年调仓：新进 22 笔（14 盈 / 8 亏）；退出 22 笔（规避 11 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 石油石化 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 4.91% 调整至 8.99%，石油石化 由 0% 至 7.54%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国太保、伊利股份、分众传媒、卫星化学，退出 中国巨石、中宠股份、中微公司、北方华创。Q3 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 11.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 亿纬锂能、华新水泥、华通线缆、徐工机械，退出 中国太保、分众传媒、卫星化学、宝丰能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万华化学、中国平安、中国海油、中国石油，退出 亿纬锂能、华新水泥、宁德时代、徐工机械，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、国防军工、农林牧渔 等方向；净加仓 食品饮料(+5.42pp)、石油石化(+7.54pp)、基础化工(+6.37pp)；净降配 电子(-7.7pp)、国防军工(-4.5pp)、农林牧渔(-2.91pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（4.8%→9.38%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、半导体设备/材料）；相应下降：资源/有色(-4.91pp)、半导体设备/材料(-2.32pp)、新能源/电力设备(-4.0pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 7.7% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中微公司、北方华创、法拉电子 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 11.27pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中微公司、亿纬锂能、北方华创、华通线缆 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 8.99% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 厦门钨业、山东黄金、紫金矿业、贵研铂业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 12.04%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 亿纬锂能、华通线缆、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国太保、伊利股份、分众传媒、卫星化学、宝丰能源、山东黄金、杭州银行、江苏银行；退出：中国巨石、中宠股份、中微公司、北方华创、法拉电子、稳健医疗、紫金矿业、菲利华

2025-09-30 新进：亿纬锂能、华新水泥、华通线缆、徐工机械、汇川技术、潮宏基、科达制造；退出：中国太保、分众传媒、卫星化学、宝丰能源、山东黄金、杭州银行、江苏银行

2025-12-31 新进：万华化学、中国平安、中国海油、中国石油、厦门钨业、宝丰能源、贵研铂业；退出：亿纬锂能、华新水泥、宁德时代、徐工机械、汇川技术、潮宏基、科达制造

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/8；退出 规避/错失 11/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。