南方科技创新混合A

南方科技创新混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

南方科技创新混合A 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.25%，四季平均换手约71.77%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：*ST闻泰、大华股份、天孚通信、金山办公、长川科技。2023 年调仓：新进 17 笔（2 盈 / 15 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 2.92% 调整至 21.8%，通信 由 0% 至 13.46%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 2.92% 升至 22.66%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中际旭创、伟测科技、传音控股、天孚通信，退出 帝科股份、拓普集团、江淮汽车、科士达。Q3 再平衡：新进 三七互娱、新国都、沪电股份、胜宏科技，退出 伟测科技、天孚通信、姚记科技、浪潮信息，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST闻泰、大华股份、天孚通信、金山办公，退出 三七互娱、传音控股、工业富联、沪电股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、电力设备 等方向；净加仓 通信(+13.46pp)、电子(+18.88pp)、计算机(+10.55pp)；净降配 汽车(-5.51pp)、电力设备(-12.96pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→6.43%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-5.02pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 6.43%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 5.02% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 5.02% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中际旭创、伟测科技、传音控股、天孚通信、姚记科技、工业富联、浪潮信息、通富微电；退出：帝科股份、拓普集团、江淮汽车、科士达、科达利

2023-09-30 新进：三七互娱、新国都、沪电股份、胜宏科技；退出：伟测科技、天孚通信、姚记科技、浪潮信息、阳光电源

2023-12-31 新进：*ST闻泰、大华股份、天孚通信、金山办公、长川科技；退出：三七互娱、传音控股、工业富联、沪电股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/15；退出 规避/错失 11/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。