工银科技创新混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
工银科技创新混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.85%，四季平均换手约56.83%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.46%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：广联达、抚顺特钢、立讯精密、豪威集团。2021 年调仓：新进 12 笔（3 盈 / 9 亏）；退出 8 笔（规避 4 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 29.8500% |
| 平均换手 | 56.8300% |
| 持股集中度 | 0.0121 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 计算机 两条主线展开：电子 持仓占比由 2.5% 调整至 10.15%，计算机 由 3.6% 至 9.32%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电子行业持仓占比从 2.5% 升至 8.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方财富、圣邦股份、宁德时代、广联达，退出 ST抚钢、隆基股份。Q3 再平衡：新进 中航光电、赣锋锂业，退出 东方财富、分众传媒、广联达、立讯精密，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 广联达、抚顺特钢、立讯精密、豪威集团，退出 中航光电，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒 等方向；净加仓 有色金属(+3.49pp)、电子(+7.65pp)、计算机(+5.72pp)；净降配 传媒(-3.27pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.51%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+5.46pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.46%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.46%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 3.26% | 4.97% | 5.46% | +5.46 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 3.51% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 2.5% | 8.48% | 7.61% | 10.15% | +7.65 |
| 计算机 | 3.6% | 8.21% | 6.32% | 9.32% | +5.72 |
| 电力设备 | 2.5% | 3.26% | 4.97% | 5.46% | +2.96 |
| 医药生物 | 3.96% | 5.01% | 5.26% | 4.01% | +0.05 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 4.06% | 3.49% | +3.49 |
| 钢铁 | 2.94% | 0.0% | 0.0% | 2.47% | -0.47 |
| 非银金融 | 0.0% | 1.99% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 3.27% | 2.3% | 0.0% | 0.0% | -3.27 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 3.51% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 3.26% | 4.97% | 5.46% | +5.46 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 3.26% | 4.97% | 5.46% | +5.46 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：东方财富、圣邦股份、宁德时代、广联达、海康威视、豪威集团；退出：ST抚钢、隆基股份
2021-09-30 新进：中航光电、赣锋锂业；退出：东方财富、分众传媒、广联达、立讯精密、豪威集团
2021-12-31 新进：广联达、抚顺特钢、立讯精密、豪威集团；退出：中航光电
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 广联达 | 2.01 | -2.3 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海康威视 | 2.32 | -14.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 东方财富 | 1.99 | 4.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 圣邦股份 | 5.38 | 31.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 3.26 | -1.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 豪威集团 | 2.28 | -24.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | ST抚钢 | 2.94 | 38.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 隆基股份 | 2.5 | 0.95 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中航光电 | 3.51 | 22.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 赣锋锂业 | 4.06 | -12.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 分众传媒 | 2.3 | -22.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 广联达 | 2.01 | -2.3 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 3.1 | -22.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 东方财富 | 1.99 | 4.82 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 豪威集团 | 2.28 | -24.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 广联达 | 3.5 | -22.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 5.06 | -35.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 抚顺特钢 | 2.47 | -40.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 豪威集团 | 2.46 | -37.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中航光电 | 3.51 | 22.57 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 3/9；退出 规避/错失 4/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。