工银科技创新混合

工银科技创新混合 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

工银科技创新混合 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.15%，四季平均换手约56.43%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(10.83%)、军工/高端制造(6.71%)、AI算力/光模块(3.58%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.58%）。四季度新进Top10：三七互娱、圣邦股份、奕瑞科技、科大讯飞、阳光电源。2023 年调仓：新进 12 笔（2 盈 / 10 亏）；退出 10 笔（规避 7 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 国防军工 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 6.32% 调整至 9.11%，国防军工 由 2.17% 至 6.71%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 国防军工行业持仓占比从 2.17% 升至 8.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中航沈飞、中航重机、伯特利、拓荆科技，退出 兆易创新、拓普集团、科达利、航天电器。Q3 再平衡：新进 中国电信，退出 南网科技、盟升电子、老白干酒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三七互娱、圣邦股份、奕瑞科技、科大讯飞，退出 中国电信、伯特利、拓荆科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 计算机(+3.58pp)、医药生物(+2.79pp)、传媒(+3.17pp)；净降配 汽车(-4.33pp)、电力设备(-2.94pp)、电子(-2.39pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（2.17%→6.22%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.58pp)、新能源/电力设备(+2.65pp)、军工/高端制造(+4.54pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.58%（峰值出现在 Q4）；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 10.83% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 10.83% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中航沈飞、中航重机、伯特利、拓荆科技、盟升电子、老白干酒；退出：兆易创新、拓普集团、科达利、航天电器

2023-09-30 新进：中国电信；退出：南网科技、盟升电子、老白干酒

2023-12-31 新进：三七互娱、圣邦股份、奕瑞科技、科大讯飞、阳光电源；退出：中国电信、伯特利、拓荆科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/10；退出 规避/错失 7/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。