工银科技创新混合
(007353)公募权益主动型混合型科创板2024 自然年 · 重仓透视
工银科技创新混合 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
工银科技创新混合 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.63%，四季平均换手约56.27%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(12.2%)、新能源/电力设备(11.91%)、半导体设备/材料(5.37%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 17.57%）。四季度新进Top10：科大讯飞、立讯精密、长电科技。2024 年调仓：新进 12 笔（7 盈 / 5 亏）；退出 11 笔（规避 4 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 45.6300% |
| 平均换手 | 56.2700% |
| 持股集中度 | 0.0256 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.66% 调整至 24.43%，电力设备 由 9.56% 至 11.91%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 华润双鹤、沪电股份、海光信息、立讯精密，退出 三七互娱、中微公司、中航沈飞。Q3 再平衡：新进 三环集团、恒瑞医药、英维克、迈瑞医疗，退出 中国电信、分众传媒、华润双鹤、海康威视，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 13.66% 升至 24.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 科大讯飞、立讯精密、长电科技，退出 海尔智家、迈瑞医疗，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、传媒、通信 等方向；净加仓 电力设备(+2.35pp)、电子(+20.77pp)、机械设备(+6.05pp)；净降配 家用电器(-3.64pp)、传媒(-15.54pp)、通信(-4.17pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（5.97%→12.2%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板、军工/高端制造）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+5.37pp)、AI算力/光模块(+12.2pp)、新能源/电力设备(+2.35pp)；相应下降：消费/家电/面板(-3.64pp)、军工/高端制造(-4.01pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 17.57%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、海光信息、科大讯飞 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 17.28% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 11.91% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 3.25% | 5.97% | 12.2% | +12.20 |
| 新能源/电力设备 | 9.56% | 8.5% | 11.72% | 11.91% | +2.35 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 4.91% | 5.37% | +5.37 |
| 消费/家电/面板 | 3.64% | 7.02% | 5.13% | 0.0% | -3.64 |
| 军工/高端制造 | 4.01% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.01 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 3.66% | 10.34% | 13.66% | 24.43% | +20.77 |
| 电力设备 | 9.56% | 8.5% | 11.72% | 11.91% | +2.35 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 3.71% | 6.05% | +6.05 |
| 医药生物 | 0.0% | 3.64% | 6.32% | 4.45% | +4.45 |
| 计算机 | 2.94% | 3.24% | 0.0% | 4.4% | +1.46 |
| 家用电器 | 3.64% | 7.02% | 5.13% | 0.0% | -3.64 |
| 传媒 | 15.54% | 10.08% | 0.0% | 0.0% | -15.54 |
| 通信 | 4.17% | 4.4% | 0.0% | 0.0% | -4.17 |
| 国防军工 | 4.01% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.01 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 3.25% | 10.88% | 17.57% | +17.57 | 明显加仓 | 三环集团、海光信息、科大讯飞 |
| 人形机器人/高端制造 | 9.56% | 8.5% | 16.63% | 17.28% | +7.72 | 明显加仓 | 三环集团、宁德时代、阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 9.56% | 8.5% | 11.72% | 11.91% | +2.35 | 明显加仓 | 宁德时代、阳光电源 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：华润双鹤、沪电股份、海光信息、立讯精密；退出：三七互娱、中微公司、中航沈飞
2024-09-30 新进：三环集团、恒瑞医药、英维克、迈瑞医疗、阳光电源；退出：中国电信、分众传媒、华润双鹤、海康威视、立讯精密、长江传媒
2024-12-31 新进：科大讯飞、立讯精密、长电科技；退出：海尔智家、迈瑞医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 沪电股份 | 2.84 | 10.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 4.25 | 10.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 华润双鹤 | 3.64 | 21.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 海光信息 | 3.25 | 46.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 三七互娱 | 2.94 | -25.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中航沈飞 | 4.01 | 10.2 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中微公司 | 3.66 | -5.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 英维克 | 3.71 | 55.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 阳光电源 | 2.7 | -25.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 三环集团 | 4.91 | 3.8 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 3.46 | -12.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 2.86 | -12.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 分众传媒 | 5.73 | 16.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 海康威视 | 3.24 | 4.46 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 4.25 | 10.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 华润双鹤 | 3.64 | 21.65 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 长江传媒 | 4.35 | 16.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国电信 | 4.4 | 9.11 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 科大讯飞 | 4.4 | -1.55 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 4.99 | 0.32 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 长电科技 | 3.38 | -14.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 迈瑞医疗 | 3.46 | -12.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 海尔智家 | 5.13 | -11.45 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/5；退出 规避/错失 4/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。