东海科技动力C

东海科技动力C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

东海科技动力C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.45%，四季平均换手约54.8%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(11.54%)、新能源/电力设备(2.6%)、半导体设备/材料(2.46%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 14.0%）。四季度新进Top10：北方华创。2025 年调仓：新进 14 笔（10 盈 / 4 亏）；退出 14 笔（规避 4 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 16.45%，电子 由 0% 至 8.19%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方财富、北方华创、恒瑞医药、新易盛，退出 三鑫医疗、京新药业、佐力药业、健友股份。Q3 通信行业持仓占比从 3.56% 升至 12.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中际旭创、立讯精密、药明康德，退出 北方华创、汇川技术、洛阳钼业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 北方华创，退出 澜起科技，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+8.19pp)、电力设备(+2.6pp)、汽车(+3.23pp)；净降配 医药生物(-26.56pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（0%→6.96%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.46pp)、AI算力/光模块(+11.54pp)、新能源/电力设备(+2.6pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 24.64%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中际旭创、北方华创、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 10.79pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创、汇川技术、海光信息、澜起科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.26%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 洛阳钼业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.6pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东方财富、北方华创、恒瑞医药、新易盛、比亚迪、汇川技术、洛阳钼业、海光信息、澜起科技、阳光电源；退出：三鑫医疗、京新药业、佐力药业、健友股份、南京医药、卫信康、康弘药业、普门科技、科伦药业、通化金马

2025-09-30 新进：中际旭创、立讯精密、药明康德；退出：北方华创、汇川技术、洛阳钼业

2025-12-31 新进：北方华创；退出：澜起科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/4；退出 规避/错失 4/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。