太平睿盈混合C

太平睿盈混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

太平睿盈混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.21%，四季平均换手约83.93%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.92%)、半导体设备/材料(0.88%)、资源/有色(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 1.8%）。四季度新进Top10：中芯国际、中际旭创、沪电股份、源杰科技。2025 年调仓：新进 23 笔（15 盈 / 8 亏）；退出 23 笔（规避 13 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 2.89% 调整至 6.93%。

Q2 末换仓：新进 三祥新材、华丰科技、协创数据、四川黄金，退出 三花智控、上海瀚讯、中国联通、山金国际。Q3 电子行业持仓占比从 1.61% 升至 8.69%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三花智控、伟创电气、兆易创新、天孚通信，退出 三祥新材、华丰科技、协创数据、四川黄金，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中芯国际、中际旭创、沪电股份、源杰科技，退出 伟创电气、工业富联、海光信息、鹏鼎控股，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、国防军工 等方向；净加仓 通信(+3.37pp)、电子(+4.04pp)；净降配 交通运输(-1.98pp)、国防军工(-1.94pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（0%→2.58%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 7.41pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中国联通、中芯国际、中际旭创、兆易创新 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，Q3 前后为全年峰值（约 9.88%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 上海瀚讯、中芯国际、伟创电气、兆易创新 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.27% 附近；主要经由 四川黄金、山金国际 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.21% 附近；主要经由 明阳智能 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：三祥新材、华丰科技、协创数据、四川黄金、工商银行、思特威、皖通高速、锐明技术、长青集团；退出：三花智控、上海瀚讯、中国联通、山金国际、明阳智能、环旭电子、盛航股份、福建高速、香农芯创

2025-09-30 新进：三花智控、伟创电气、兆易创新、天孚通信、寒武纪、工业富联、新易盛、海光信息、胜宏科技、鹏鼎控股；退出：三祥新材、华丰科技、协创数据、四川黄金、工商银行、思特威、皖通高速、通富微电、锐明技术、长青集团

2025-12-31 新进：中芯国际、中际旭创、沪电股份、源杰科技；退出：伟创电气、工业富联、海光信息、鹏鼎控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/8；退出 规避/错失 13/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。