太平睿盈混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
太平睿盈混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.3%，四季平均换手约53.47%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.4%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：中国太保、中国神华、工商银行、长江电力。2026 年调仓：新进 11 笔（9 盈 / 2 亏）；退出 11 笔（规避 6 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 14.3000% |
| 平均换手 | 53.4700% |
| 持股集中度 | 0.0022 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 19.79% |
| 年化波动率 | 10.46% |
| 最大回撤 | -10.37% |
| 夏普比率 | 1.65 |
| 索提诺比率 | 2.64 |
| 同类排名 | 前 18%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 57.1 | 中等 |
| 波动 | 16.8 | 较小 |
| 风险 | 81.5 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 8.69% 调整至 8.56%。
Q2 末换仓：新进 中芯国际、中际旭创、沪电股份、源杰科技，退出 伟创电气、工业富联、海光信息、鹏鼎控股。Q3 再平衡：新进 佰维存储、拓荆科技、普冉股份，退出 三花智控、中芯国际、寒武纪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国太保、中国神华、工商银行、长江电力，退出 天孚通信、拓荆科技、沪电股份、胜宏科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器 等方向；净加仓 公用事业(+1.62pp)、煤炭(+1.53pp)；净降配 家用电器(-2.01pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 1.83% 附近；主要经由 新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.22% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| AI算力/光模块 | 2.58% | 0.92% | 1.54% | 1.4% | -1.18 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.88% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 8.69% | 6.93% | 9.24% | 8.56% | -0.13 |
| 通信 | 2.21% | 3.84% | 4.52% | 3.23% | +1.02 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.62% | +1.62 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.53% | +1.53 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.41% | +1.41 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.13% | +1.13 |
| 机械设备 | 1.19% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.19 |
| 家用电器 | 2.01% | 1.1% | 0.0% | 0.0% | -2.01 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 2.58% | 1.8% | 1.54% | 1.4% | -1.18 | 辅助配置 | 新易盛、海光信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0.88% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中芯国际、中际旭创、沪电股份、源杰科技；退出：伟创电气、工业富联、海光信息、鹏鼎控股
2026-03-31 新进：佰维存储、拓荆科技、普冉股份；退出：三花智控、中芯国际、寒武纪
2026-06-30 新进：中国太保、中国神华、工商银行、长江电力；退出：天孚通信、拓荆科技、沪电股份、胜宏科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 沪电股份 | 0.79 | 3.97 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中际旭创 | 1.83 | -6.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 源杰科技 | 0.97 | 56.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中芯国际 | 0.88 | -23.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 鹏鼎控股 | 1.0 | -9.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 工业富联 | 1.35 | -6.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 海光信息 | 1.31 | -11.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 伟创电气 | 1.19 | 3.7 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 拓荆科技 | 0.94 | 124.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 佰维存储 | 1.22 | 133.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 普冉股份 | 1.45 | 240.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 三花智控 | 1.1 | -23.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 寒武纪 | 1.7 | -27.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中芯国际 | 0.88 | -23.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 长江电力 | 1.62 | 9.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国神华 | 1.53 | 16.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 工商银行 | 1.13 | 12.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国太保 | 1.41 | 11.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 沪电股份 | 1.23 | 101.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 天孚通信 | 1.3 | 0.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 胜宏科技 | 1.21 | 38.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 拓荆科技 | 0.94 | 124.86 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 9/2；退出 规避/错失 6/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。