长城恒康稳健养老一年持有混合发起式(FOF)A

长城恒康稳健养老一年持有混合发起式(FOF)A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

长城恒康稳健养老一年持有混合发起式(FOF)A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.75%，四季平均换手约96.3%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.45%)。2025 年调仓：新进 18 笔（8 盈 / 10 亏）；退出 18 笔（规避 10 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 机械设备、基础化工。

Q2 末换仓：新进 东睦股份、振华科技、格力电器、海天味业，退出 万华化学、冰轮环境、华利集团、华海清科。Q3 再平衡：退出 东睦股份、中国移动、巨星农牧、振华科技，兼有获利兑现与方向试探。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.52%），首尾变化不大；主要经由 中国移动、华海清科、炬芯科技、瑞联新材 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 2.26% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.12%；主要经由 东睦股份、中航西飞、冰轮环境、华海清科 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.12% 附近；主要经由 中国铝业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.21% 附近；主要经由 四方股份、隆基绿能 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东睦股份、振华科技、格力电器、海天味业、炬芯科技、银轮股份、隆基绿能、马应龙；退出：万华化学、冰轮环境、华利集团、华海清科、四方股份、振华股份、正帆科技、纽威股份

2025-09-30 新进：—；退出：东睦股份、中国移动、巨星农牧、振华科技、格力电器、海天味业、炬芯科技、银轮股份、隆基绿能、马应龙

2025-12-31 新进：—；退出：—

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/10；退出 规避/错失 10/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。