国泰鑫睿混合
(007835)公募权益主动型混合型2020 自然年 · 重仓透视
国泰鑫睿混合 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
国泰鑫睿混合 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.0%，四季平均换手约60.3%。四季度新进Top10：三利谱、应流股份、恒润股份、电连技术。2020 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 13 笔（规避 5 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.0000% |
| 平均换手 | 60.3000% |
| 持股集中度 | 0.0199 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 15.18%，机械设备 由 2.95% 至 4.4%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 7.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三安光电、永太科技、联化科技、风华高科，退出 一品红、中兴通讯、奥翔药业、泰和新材。Q3 再平衡：新进 丽珠集团、华阳国际、恒力石化、比亚迪，退出 三安光电、中旗股份、应流股份、永太科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三利谱、应流股份、恒润股份、电连技术，退出 丽珠集团、仙琚制药、恒力石化、比亚迪，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工、通信 等方向；净加仓 电力设备(+3.97pp)、电子(+15.18pp)、建筑装饰(+3.6pp)；净降配 医药生物(-19.22pp)、基础化工(-8.15pp)、通信(-3.49pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 7.86% | 7.62% | 15.18% | +15.18 |
| 医药生物 | 32.15% | 22.76% | 17.52% | 12.93% | -19.22 |
| 机械设备 | 2.95% | 3.81% | 0.0% | 4.4% | +1.45 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.97% | +3.97 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 3.28% | 3.6% | +3.60 |
| 基础化工 | 8.15% | 12.72% | 0.0% | 0.0% | -8.15 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 2.83% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 6.78% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 3.49% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.49 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：三安光电、永太科技、联化科技、风华高科；退出：一品红、中兴通讯、奥翔药业、泰和新材
2020-09-30 新进：丽珠集团、华阳国际、恒力石化、比亚迪、精研科技；退出：三安光电、中旗股份、应流股份、永太科技、联化科技
2020-12-31 新进：三利谱、应流股份、恒润股份、电连技术；退出：丽珠集团、仙琚制药、恒力石化、比亚迪
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 风华高科 | 3.89 | -7.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 联化科技 | 3.88 | 13.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 永太科技 | 3.88 | -14.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 三安光电 | 3.97 | -2.28 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 中兴通讯 | 3.49 | -6.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 泰和新材 | 3.06 | 20.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 一品红 | 3.98 | 2.04 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 奥翔药业 | 3.6 | 94.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 丽珠集团 | 4.16 | -17.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 比亚迪 | 6.78 | 67.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 华阳国际 | 3.28 | -27.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 精研科技 | 3.93 | -15.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 恒力石化 | 2.83 | 50.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 联化科技 | 3.88 | 13.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 永太科技 | 3.88 | -14.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 中旗股份 | 4.96 | 4.79 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 三安光电 | 3.97 | -2.28 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 应流股份 | 3.81 | 37.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 三利谱 | 4.34 | 60.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 电连技术 | 3.27 | 14.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 应流股份 | 4.4 | -11.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 恒润股份 | 3.97 | -22.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 丽珠集团 | 4.16 | -17.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 仙琚制药 | 2.72 | -12.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 比亚迪 | 6.78 | 67.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 恒力石化 | 2.83 | 50.7 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 5/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。