平安估值精选混合C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
平安估值精选混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约32.36%，四季平均换手约38.4%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.34%)。四季度新进Top10：京东方A、光明肉业、北大荒。2025 年调仓：新进 7 笔（2 盈 / 5 亏）；退出 7 笔（规避 6 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 32.3600% |
| 平均换手 | 38.4000% |
| 持股集中度 | 0.0113 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | -2.84% |
| 年化波动率 | 16.41% |
| 最大回撤 | -23.99% |
| 夏普比率 | -0.33 |
| 索提诺比率 | -0.50 |
| 同类排名 | 前 89%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 10.1 | 偏弱 |
| 波动 | 29.7 | 较小 |
| 风险 | 44.3 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 房地产、农林牧渔。
Q2 房地产行业持仓占比从 10.73% 升至 14.63%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 北大荒、华发股份、登海种业、金隅冀东，退出 东鹏控股、中国神华、冀东水泥、川投能源。Q3 再平衡：新进 中国交建，退出 北大荒、登海种业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 京东方A、光明肉业、北大荒，退出 华发股份、金隅冀东，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 轻工制造、煤炭、公用事业 等方向；净加仓 电子(+2.34pp)、建筑装饰(+3.93pp)；净降配 建筑材料(-3.41pp)、轻工制造(-2.78pp)、煤炭(-2.84pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.34pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.34%（峰值出现在 Q4）；主要经由 京东方A 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.34%（峰值出现在 Q4）；主要经由 京东方A 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.34% | +2.34 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 房地产 | 10.73% | 14.63% | 12.2% | 10.18% | -0.55 |
| 农林牧渔 | 8.4% | 11.97% | 5.08% | 7.35% | -1.05 |
| 建筑材料 | 7.73% | 8.5% | 5.44% | 4.32% | -3.41 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 3.05% | 3.93% | +3.93 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.34% | +2.34 |
| 轻工制造 | 2.78% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.78 |
| 煤炭 | 2.84% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.84 |
| 公用事业 | 2.97% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.97 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.34% | +2.34 | 明显加仓 | 京东方A |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.34% | +2.34 | 明显加仓 | 京东方A |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：北大荒、华发股份、登海种业、金隅冀东；退出：东鹏控股、中国神华、冀东水泥、川投能源
2025-09-30 新进：中国交建；退出：北大荒、登海种业
2025-12-31 新进：京东方A、光明肉业、北大荒；退出：华发股份、金隅冀东
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 登海种业 | 2.95 | -6.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 华发股份 | 2.93 | 16.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 北大荒 | 3.1 | -0.35 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 东鹏控股 | 2.78 | -8.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 川投能源 | 2.97 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中国神华 | 2.84 | 5.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中国交建 | 3.05 | -5.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 登海种业 | 2.95 | -6.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 北大荒 | 3.1 | -0.35 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 京东方A | 2.34 | -7.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 光明肉业 | 2.04 | -7.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 北大荒 | 2.38 | 11.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 金隅冀东 | 2.19 | -10.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 华发股份 | 2.3 | -25.44 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/5；退出 规避/错失 6/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。