嘉实价值成长混合

嘉实价值成长混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实价值成长混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.61%，四季平均换手约36.33%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(13.14%)、半导体设备/材料(3.15%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.15%）。最近一季新进Top10：恒立液压、纳芯微、阳光电源。2026 年调仓：新进 8 笔（3 盈 / 5 亏）；退出 4 笔（规避 2 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 12.89% 调整至 18.95%，机械设备 由 7.3% 至 14.69%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中科飞测、华鲁恒升、徐工机械、药明康德。Q3 机械设备行业持仓占比从 11.62% 升至 17.12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 巨星科技，退出 华鲁恒升、阳光电源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 恒立液压、纳芯微、阳光电源，退出 杰瑞股份、豪威集团，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 机械设备(+7.39pp)、建筑材料(+1.69pp)、电子(+6.06pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（9.44%→13.14%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.15pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.15%（峰值出现在 Q4）；主要经由 纳芯微 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，年末 16.29% 为全年高点（年初 13.09%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、纳芯微、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 13.44%），首尾变化不大；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中科飞测、华鲁恒升、徐工机械、药明康德；退出：—

2026-03-31 新进：巨星科技；退出：华鲁恒升、阳光电源

2026-06-30 新进：恒立液压、纳芯微、阳光电源；退出：杰瑞股份、豪威集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/5；退出 规避/错失 2/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。