同泰慧盈混合A
(008178)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
同泰慧盈混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
同泰慧盈混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.44%，四季平均换手约75.6%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：华东医药、复星医药、广发证券、晶澳科技、歌尔股份。2021 年调仓：新进 19 笔（8 盈 / 11 亏）；退出 19 笔（规避 10 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 20.4400% |
| 平均换手 | 75.6000% |
| 持股集中度 | 0.0046 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 有色金属 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 4.85%，有色金属 由 0% 至 4.59%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中信证券、南京银行、星源材质、欣旺达，退出 兴业银行、旺能环境、贵州茅台、通威股份。Q3 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 5.27%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 兴业证券、北方稀土、天合光能、天齐锂业，退出 中信证券、中国平安、五粮液、南京银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华东医药、复星医药、广发证券、晶澳科技，退出 兴业证券、北方稀土、天合光能、山西焦煤，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 环保 等方向；净加仓 有色金属(+4.59pp)、电子(+2.49pp)、基础化工(+2.11pp)；净降配 环保(-1.8pp)、银行(-5.28pp)、电力设备(-3.83pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-1.9pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.9pp；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.9pp；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 1.9% | 2.3% | 0.0% | 0.0% | -1.90 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 1.39% | 4.85% | +4.85 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 5.27% | 4.59% | +4.59 |
| 食品饮料 | 5.59% | 1.84% | 1.66% | 4.47% | -1.12 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.49% | +2.49 |
| 电力设备 | 6.13% | 7.66% | 1.75% | 2.3% | -3.83 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 1.63% | 2.11% | +2.11 |
| 银行 | 7.18% | 5.12% | 1.67% | 1.9% | -5.28 |
| 非银金融 | 2.62% | 2.79% | 1.53% | 1.78% | -0.84 |
| 环保 | 1.8% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.80 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 1.63% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 1.9% | 2.3% | 0% | 0% | -1.90 | 辅助配置 | 阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 1.9% | 2.3% | 0% | 0% | -1.90 | 辅助配置 | 阳光电源 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中信证券、南京银行、星源材质、欣旺达、隆基绿能；退出：兴业银行、旺能环境、贵州茅台、通威股份、隆基股份
2021-09-30 新进：兴业证券、北方稀土、天合光能、天齐锂业、山西焦煤、永太科技、盛新锂能、药明康德、酒鬼酒；退出：中信证券、中国平安、五粮液、南京银行、宁波银行、星源材质、欣旺达、阳光电源、隆基绿能
2021-12-31 新进：华东医药、复星医药、广发证券、晶澳科技、歌尔股份、贵州茅台；退出：兴业证券、北方稀土、天合光能、山西焦煤、药明康德、酒鬼酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 欣旺达 | 1.3 | 14.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 星源材质 | 1.19 | 8.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中信证券 | 1.34 | 1.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 南京银行 | 1.82 | -13.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 旺能环境 | 1.8 | -13.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 通威股份 | 1.75 | 32.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 3.15 | 2.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 2.62 | -14.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 酒鬼酒 | 1.66 | -14.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 山西焦煤 | 1.63 | -30.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 盛新锂能 | 2.02 | -2.83 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 永太科技 | 1.63 | -3.6 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天齐锂业 | 1.83 | 5.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方稀土 | 1.42 | 3.46 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 兴业证券 | 1.53 | 0.41 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 药明康德 | 1.39 | -22.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天合光能 | 1.75 | 47.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 1.84 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宁波银行 | 1.17 | -9.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 欣旺达 | 1.3 | 14.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 阳光电源 | 2.3 | 28.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 星源材质 | 1.19 | 8.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中信证券 | 1.34 | 1.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 南京银行 | 1.82 | -13.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 2.87 | -7.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国平安 | 1.45 | -24.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 广发证券 | 1.78 | -28.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华东医药 | 3.43 | -16.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 2.49 | -36.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 晶澳科技 | 2.3 | -15.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 复星医药 | 1.42 | 8.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 4.47 | -16.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 酒鬼酒 | 1.66 | -14.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 山西焦煤 | 1.63 | -30.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 北方稀土 | 1.42 | 3.46 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 兴业证券 | 1.53 | 0.41 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药明康德 | 1.39 | -22.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天合光能 | 1.75 | 47.31 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/11；退出 规避/错失 10/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。