同泰慧盈混合A

同泰慧盈混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

同泰慧盈混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.62%，四季平均换手约59.83%。年末主题配置集中在：资源/有色(9.71%)。四季度新进Top10：中稀有色、湖南黄金、豫光金铅。2025 年调仓：新进 15 笔（12 盈 / 3 亏）；退出 15 笔（规避 6 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 2.44% 调整至 78.33%。

Q2 末换仓：新进 中国稀土、中稀有色、兴业银锡、华友钴业，退出 上海银行、亚太科技、兴业银行、南钢股份。Q3 有色金属行业持仓占比从 24.02% 升至 65.68%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 北方稀土、广晟有色、湖南白银、铜陵有色，退出 中稀有色、小商品城、招金黄金、湖南黄金，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中稀有色、湖南黄金、豫光金铅，退出 华友钴业、广晟有色、铜陵有色，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、钢铁、银行 等方向；净加仓 有色金属(+75.89pp)；净降配 交通运输(-2.31pp)、钢铁(-2.42pp)、银行(-7.31pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→8.23%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+9.71pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 2.44% 逐季抬升至年末 78.33%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中国稀土、中稀有色、亚太科技、兴业银锡 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国稀土、中稀有色、兴业银锡、华友钴业、小商品城、招金黄金、湖南黄金、盛和资源、盛达资源、赤峰黄金；退出：上海银行、亚太科技、兴业银行、南钢股份、四川路桥、建发股份、永辉超市、沪农商行、苏泊尔、雅戈尔

2025-09-30 新进：北方稀土、广晟有色、湖南白银、铜陵有色；退出：中稀有色、小商品城、招金黄金、湖南黄金

2025-12-31 新进：中稀有色、湖南黄金、豫光金铅；退出：华友钴业、广晟有色、铜陵有色

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/3；退出 规避/错失 6/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。