诺安研究优选混合A
(008185)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
诺安研究优选混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
诺安研究优选混合A 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.53%，四季平均换手约81.57%。四季度新进Top10：三友医疗、山东赫达、康龙化成、毕得医药、泰格医药。2023 年调仓：新进 21 笔（1 盈 / 20 亏）；退出 21 笔（规避 20 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 49.5300% |
| 平均换手 | 81.5700% |
| 持股集中度 | 0.0252 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 46.25%。
Q2 末换仓：新进 传音控股、凯立新材、建龙微纳、海优新材，退出 三美股份、兆易创新、安科瑞、科拓生物。Q3 再平衡：新进 优利德、华夏航空、安科瑞、爱尔眼科，退出 三德科技、传音控股、建龙微纳、海优新材，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 7.79% 升至 46.25%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三友医疗、山东赫达、康龙化成、毕得医药，退出 东华测试、优利德、凯立新材、华夏航空，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子、电力设备、机械设备 等方向；净加仓 医药生物(+46.25pp)；净降配 基础化工(-14.97pp)、电子(-10.08pp)、电力设备(-6.9pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 7.79% | 46.25% | +46.25 |
| 基础化工 | 19.29% | 22.53% | 8.83% | 4.32% | -14.97 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 3.93% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 10.08% | 5.03% | 0.0% | 0.0% | -10.08 |
| 家用电器 | 0.0% | 11.69% | 3.95% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 6.9% | 4.94% | 3.88% | 0.0% | -6.90 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 3.92% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 15.11% | 10.89% | 8.79% | 0.0% | -15.11 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：传音控股、凯立新材、建龙微纳、海优新材、石头科技、科沃斯；退出：三美股份、兆易创新、安科瑞、科拓生物、维峰电子、迪威尔
2023-09-30 新进：优利德、华夏航空、安科瑞、爱尔眼科、益方生物、福田汽车；退出：三德科技、传音控股、建龙微纳、海优新材、瑞丰新材、科沃斯
2023-12-31 新进：三友医疗、山东赫达、康龙化成、毕得医药、泰格医药、澳华内镜、百济神州、药康生物、药明康德；退出：东华测试、优利德、凯立新材、华夏航空、安科瑞、爱尔眼科、皇马科技、石头科技、福田汽车
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 科沃斯 | 4.89 | -37.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 传音控股 | 5.03 | -0.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 石头科技 | 6.8 | -7.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 凯立新材 | 5.02 | -21.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 建龙微纳 | 6.12 | -22.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 海优新材 | 4.94 | -39.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 安科瑞 | 6.9 | -4.1 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 科拓生物 | 4.81 | -54.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 维峰电子 | 5.03 | -31.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 三美股份 | 4.93 | -29.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 兆易创新 | 5.05 | -12.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 迪威尔 | 5.26 | -22.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 华夏航空 | 3.92 | -1.24 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 爱尔眼科 | 3.87 | -11.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 安科瑞 | 3.88 | -3.68 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 福田汽车 | 3.93 | -21.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 益方生物 | 3.92 | 10.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 优利德 | 3.85 | -9.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 三德科技 | 5.23 | -20.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 瑞丰新材 | 5.0 | -11.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 科沃斯 | 4.89 | -37.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 传音控股 | 5.03 | -0.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 建龙微纳 | 6.12 | -22.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 海优新材 | 4.94 | -39.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 山东赫达 | 4.32 | -34.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 泰格医药 | 4.64 | -3.31 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 康龙化成 | 6.66 | -29.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 药明康德 | 5.97 | -36.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 药康生物 | 4.9 | -36.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 毕得医药 | 5.3 | -34.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 三友医疗 | 5.0 | -20.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 澳华内镜 | 4.9 | -2.4 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 百济神州 | 4.26 | -4.92 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 华夏航空 | 3.92 | -1.24 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 爱尔眼科 | 3.87 | -11.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 安科瑞 | 3.88 | -3.68 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 东华测试 | 4.94 | 26.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 福田汽车 | 3.93 | -21.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 皇马科技 | 4.78 | -1.71 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 石头科技 | 3.95 | -4.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 凯立新材 | 4.05 | -26.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 优利德 | 3.85 | -9.76 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/20；退出 规避/错失 20/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。