淳厚信睿混合A
(008186)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
淳厚信睿混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
淳厚信睿混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.33%，四季平均换手约86.1%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.58%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：楚天科技、正泰电器、炬华科技、瑞纳智能、联瑞新材。2021 年调仓：新进 12 笔（6 盈 / 6 亏）；退出 9 笔（规避 3 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 22.3300% |
| 平均换手 | 86.1000% |
| 持股集中度 | 0.0067 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.64%。
Q2 房地产行业持仓占比从 0% 升至 11.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 保利物业、威高股份、宝龙商业、新城悦服务，退出 东方财富、今世缘、招商银行、海信家电。Q3 再平衡：新进 东方财富、今世缘、宁德时代、江海股份，退出 保利物业、威高股份、宝龙商业、新城悦服务，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 楚天科技、正泰电器、炬华科技、瑞纳智能，退出 江海股份、海螺水泥，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、银行、家用电器 等方向；净加仓 电子(+2.8pp)、机械设备(+2.63pp)、基础化工(+2.04pp)；净降配 非银金融(-1.91pp)、计算机(-3.19pp)、银行(-3.72pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.79%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.58pp)；相应下降：消费/家电/面板(-2.41pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.58pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.58pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 3.79% | 3.58% | +3.58 |
| 消费/家电/面板 | 2.41% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.41 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 3.79% | 5.64% | +5.64 |
| 食品饮料 | 8.23% | 0.0% | 5.49% | 5.56% | -2.67 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 4.37% | 2.8% | +2.80 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.63% | +2.63 |
| 非银金融 | 4.32% | 0.0% | 1.97% | 2.41% | -1.91 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.2% | +2.20 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.04% | +2.04 |
| 房地产 | 0.0% | 11.82% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 3.19% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.19 |
| 传媒 | 0.0% | 1.55% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 2.15% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 3.72% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.72 |
| 家用电器 | 6.42% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.42 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 3.79% | 3.58% | +3.58 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 3.79% | 3.58% | +3.58 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：保利物业、威高股份、宝龙商业、新城悦服务、旭辉永升服务、碧桂园服务、绿城服务、腾讯控股、融创服务、金山软件；退出：东方财富、今世缘、招商银行、海信家电、海康威视、美的集团、贵州茅台
2021-09-30 新进：东方财富、今世缘、宁德时代、江海股份、法拉电子、海螺水泥、贵州茅台；退出：保利物业、威高股份、宝龙商业、新城悦服务、旭辉永升服务、碧桂园服务、绿城服务、腾讯控股、融创服务、金山软件
2021-12-31 新进：楚天科技、正泰电器、炬华科技、瑞纳智能、联瑞新材；退出：江海股份、海螺水泥
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 1.55 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 威高股份 | 1.47 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 融创服务 | 1.28 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 新城悦服务 | 2.29 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 旭辉永升服务 | 1.72 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 绿城服务 | 1.3 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 金山软件 | 1.29 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 保利物业 | 3.42 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 碧桂园服务 | 4.81 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宝龙商业 | 1.4 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 美的集团 | 2.41 | -13.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海信家电 | 4.01 | -14.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海康威视 | 3.19 | 15.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 东方财富 | 4.32 | 20.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 招商银行 | 3.72 | 6.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 5.06 | 2.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 今世缘 | 3.17 | 10.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 江海股份 | 2.08 | 52.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方财富 | 1.97 | 7.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 3.79 | 11.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 2.56 | 12.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 法拉电子 | 2.29 | 30.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 海螺水泥 | 2.15 | -1.23 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 今世缘 | 2.93 | 20.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 1.55 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 威高股份 | 1.47 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 融创服务 | 1.28 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 新城悦服务 | 2.29 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 旭辉永升服务 | 1.72 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 绿城服务 | 1.3 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 金山软件 | 1.29 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 保利物业 | 3.42 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 碧桂园服务 | 4.81 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宝龙商业 | 1.4 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 楚天科技 | 2.2 | -29.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 炬华科技 | 1.85 | -28.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 瑞纳智能 | 2.63 | -32.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 正泰电器 | 2.06 | -26.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 联瑞新材 | 2.04 | -24.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 江海股份 | 2.08 | 52.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海螺水泥 | 2.15 | -1.23 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 6/6；退出 规避/错失 3/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。