博道久航混合A
(008318)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
博道久航混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
博道久航混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.92%，四季平均换手约70.9%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.25%)。四季度新进Top10：TCL中环、东方财富、中信证券、伊利股份、兆易创新。2021 年调仓：新进 17 笔（2 盈 / 15 亏）；退出 17 笔（规避 12 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 20.9200% |
| 平均换手 | 70.9000% |
| 持股集中度 | 0.0053 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 5.34% 调整至 7.09%。
Q2 末换仓：新进 中远海控、山西汾酒、平安银行、隆基绿能，退出 万华化学、三一重工、中国中免、格力电器。Q3 电力设备行业持仓占比从 1.29% 升至 3.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 天赐材料、智飞生物、神工股份、赣锋锂业，退出 中远海控、五粮液、平安银行、美的集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 TCL中环、东方财富、中信证券、伊利股份，退出 中国平安、兴业银行、天赐材料、山西汾酒，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、基础化工、家用电器 等方向；净加仓 食品饮料(+1.75pp)；净降配 非银金融(-2.32pp)、机械设备(-1.67pp)、基础化工(-1.8pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 2.01% | 1.77% | 0.0% | 1.25% | -0.76 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 5.34% | 6.78% | 5.1% | 7.09% | +1.75 |
| 银行 | 7.16% | 6.72% | 4.43% | 3.63% | -3.53 |
| 非银金融 | 5.04% | 3.49% | 1.35% | 2.72% | -2.32 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 1.66% | 1.36% | +1.36 |
| 电力设备 | 0.0% | 1.29% | 3.8% | 1.25% | +1.25 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 1.22% | 1.22% | +1.22 |
| 机械设备 | 1.67% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.67 |
| 基础化工 | 1.8% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.80 |
| 家用电器 | 3.57% | 1.77% | 0.0% | 0.0% | -3.57 |
| 交通运输 | 0.0% | 1.5% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 1.32% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 1.39% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.39 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中远海控、山西汾酒、平安银行、隆基绿能；退出：万华化学、三一重工、中国中免、格力电器
2021-09-30 新进：天赐材料、智飞生物、神工股份、赣锋锂业、通威股份；退出：中远海控、五粮液、平安银行、美的集团、隆基绿能
2021-12-31 新进：TCL中环、东方财富、中信证券、伊利股份、兆易创新、平安银行、泸州老窖、片仔癀；退出：中国平安、兴业银行、天赐材料、山西汾酒、智飞生物、神工股份、赣锋锂业、通威股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 平安银行 | 1.37 | -20.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 山西汾酒 | 1.51 | -29.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 隆基绿能 | 1.29 | -7.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中远海控 | 1.5 | -43.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 格力电器 | 1.56 | -16.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 三一重工 | 1.67 | -14.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万华化学 | 1.8 | 3.05 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国中免 | 1.39 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 赣锋锂业 | 1.32 | -12.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天赐材料 | 1.79 | -24.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 智飞生物 | 1.66 | -21.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 通威股份 | 2.01 | -11.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 神工股份 | 1.22 | 23.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 平安银行 | 1.37 | -20.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 美的集团 | 1.77 | -2.48 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 1.92 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 1.29 | -7.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中远海控 | 1.5 | -43.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 平安银行 | 1.31 | -6.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 1.47 | -26.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | TCL中环 | 1.25 | 2.28 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方财富 | 1.36 | -31.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中信证券 | 1.36 | -20.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 片仔癀 | 1.36 | -27.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 1.32 | -11.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 兆易创新 | 1.22 | -19.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 赣锋锂业 | 1.32 | -12.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天赐材料 | 1.79 | -24.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 智飞生物 | 1.66 | -21.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 通威股份 | 2.01 | -11.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 1.83 | 0.09 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 兴业银行 | 1.36 | 4.04 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国平安 | 1.35 | 4.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 神工股份 | 1.22 | 23.86 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 2/15；退出 规避/错失 12/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。