万家周期优势企业混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
万家周期优势企业混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.88%，四季平均换手约74.6%。四季度新进Top10：中国核电、中国电建、志特新材、苏垦农发。2021 年调仓：新进 19 笔（13 盈 / 6 亏）；退出 9 笔（规避 2 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.8800% |
| 平均换手 | 74.6000% |
| 持股集中度 | 0.0219 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 农林牧渔 与 建筑装饰 两条主线展开：农林牧渔 持仓占比由 0% 调整至 37.99%，建筑装饰 由 0% 至 4.02%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 农林牧渔行业持仓占比从 0% 升至 20.51%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万向德农、天康生物、天齐锂业、科达制造，退出 ST荃银、中国巨石、华友钴业、抚顺特钢，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国核电、中国电建、志特新材、苏垦农发，退出 天康生物、天齐锂业、科达制造、融捷股份，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 建筑装饰(+4.02pp)、公用事业(+2.24pp)、农林牧渔(+37.99pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 农林牧渔 | 0.0% | 20.51% | 38.97% | 37.99% | +37.99 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.02% | +4.02 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.24% | +2.24 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 2.55% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 3.29% | 6.5% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 3.36% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 钢铁 | 0.0% | 2.89% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 2.91% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 3.41% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：—；退出：—
2021-09-30 新进：万向德农、天康生物、天齐锂业、科达制造、荃银高科、融捷股份；退出：ST荃银、中国巨石、华友钴业、抚顺特钢、晋控煤业、精达股份
2021-12-31 新进：中国核电、中国电建、志特新材、苏垦农发；退出：天康生物、天齐锂业、科达制造、融捷股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 隆平高科 | 5.44 | 33.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 登海种业 | 2.79 | 36.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 大北农 | 4.65 | 11.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 牧原股份 | 3.76 | -14.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | ST荃银 | 3.87 | 29.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国巨石 | 3.41 | 13.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 抚顺特钢 | 2.89 | 19.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 精达股份 | 3.36 | 11.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 晋控煤业 | 2.91 | 70.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华友钴业 | 3.29 | -9.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天康生物 | 3.56 | 24.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 融捷股份 | 2.88 | -2.14 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天齐锂业 | 3.62 | 5.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 万向德农 | 3.72 | 26.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 科达制造 | 2.55 | 46.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国巨石 | 3.41 | 13.35 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 抚顺特钢 | 2.89 | 19.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 精达股份 | 3.36 | 11.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 晋控煤业 | 2.91 | 70.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华友钴业 | 3.29 | -9.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 志特新材 | 2.03 | -40.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国电建 | 1.99 | -9.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 苏垦农发 | 1.79 | 17.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国核电 | 2.24 | -2.29 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天康生物 | 3.56 | 24.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 融捷股份 | 2.88 | -2.14 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天齐锂业 | 3.62 | 5.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 科达制造 | 2.55 | 46.09 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 13/6；退出 规避/错失 2/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。