万家周期优势企业混合A
(008491)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
万家周期优势企业混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
万家周期优势企业混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.46%，四季平均换手约78.07%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.45%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.45%）。四季度新进Top10：北京银行、平高电气、招商公路、沪电股份、海光信息。2024 年调仓：新进 20 笔（6 盈 / 14 亏）；退出 20 笔（规避 11 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.4600% |
| 平均换手 | 78.0700% |
| 持股集中度 | 0.0160 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 公用事业 与 电子 两条主线展开：公用事业 持仓占比由 0% 调整至 11.5%，电子 由 0% 至 10.07%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国中铁、中远海控、华设集团、甘肃能化，退出 丰乐种业、华统股份、巨星农牧、洛阳钼业。Q3 再平衡：新进 中国建筑、中闽能源、伊利股份、国投电力，退出 中国中铁、中远海控、华设集团、大北农，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 10.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 北京银行、平高电气、招商公路、沪电股份，退出 中国建筑、中科曙光、中闽能源、伊利股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、农林牧渔、有色金属 等方向；净加仓 银行(+3.4pp)、交通运输(+3.53pp)、电力设备(+6.88pp)；净降配 计算机(-3.38pp)、农林牧渔(-26.8pp)、有色金属(-6.39pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.45%）。
年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.45pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.45%（峰值出现在 Q4）；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.45% | +3.45 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 9.48% | 11.5% | +11.50 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 10.07% | +10.07 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.88% | +6.88 |
| 交通运输 | 0.0% | 3.52% | 0.0% | 3.53% | +3.53 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.4% | +3.40 |
| 计算机 | 3.38% | 3.03% | 2.92% | 0.0% | -3.38 |
| 农林牧渔 | 26.8% | 13.34% | 6.47% | 0.0% | -26.80 |
| 有色金属 | 6.39% | 2.82% | 0.0% | 0.0% | -6.39 |
| 煤炭 | 6.1% | 9.23% | 4.76% | 0.0% | -6.10 |
| 食品饮料 | 4.44% | 0.0% | 6.76% | 0.0% | -4.44 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 5.38% | 3.64% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 3.45% | +3.45 | 明显加仓 | 海光信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中国中铁、中远海控、华设集团、甘肃能化；退出：丰乐种业、华统股份、巨星农牧、洛阳钼业
2024-09-30 新进：中国建筑、中闽能源、伊利股份、国投电力、天康生物、川投能源、新乳业；退出：中国中铁、中远海控、华设集团、大北农、甘肃能化、神火股份、隆平高科
2024-12-31 新进：北京银行、平高电气、招商公路、沪电股份、海光信息、澜起科技、皖能电力、许继电气、长江电力；退出：中国建筑、中科曙光、中闽能源、伊利股份、唐人神、天康生物、川投能源、新乳业、晋控煤业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 甘肃能化 | 3.6 | -13.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国中铁 | 2.79 | 0.77 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中远海控 | 3.52 | 1.42 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 华设集团 | 2.59 | -15.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 丰乐种业 | 4.46 | -19.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 华统股份 | 4.44 | -21.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 巨星农牧 | 4.15 | -21.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 洛阳钼业 | 2.92 | 2.16 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 天康生物 | 2.94 | -8.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 新乳业 | 3.15 | 17.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中闽能源 | 2.45 | 20.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 川投能源 | 3.63 | -8.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 国投电力 | 3.4 | -1.95 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 3.61 | 3.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国建筑 | 3.64 | -2.91 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 甘肃能化 | 3.6 | -13.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 神火股份 | 2.82 | -0.74 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 隆平高科 | 5.29 | 16.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 大北农 | 4.65 | 24.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国中铁 | 2.79 | 0.77 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中远海控 | 3.52 | 1.42 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 华设集团 | 2.59 | -15.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 许继电气 | 3.39 | -11.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 皖能电力 | 3.82 | -5.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 招商公路 | 3.53 | -5.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 沪电股份 | 3.32 | -17.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 平高电气 | 3.49 | -9.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 长江电力 | 4.08 | -5.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 北京银行 | 3.4 | -1.79 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 澜起科技 | 3.3 | 15.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 海光信息 | 3.45 | -5.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 天康生物 | 2.94 | -8.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 唐人神 | 3.53 | -11.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 新乳业 | 3.15 | 17.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中闽能源 | 2.45 | 20.36 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 川投能源 | 3.63 | -8.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 3.61 | 3.82 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 晋控煤业 | 4.76 | -19.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国建筑 | 3.64 | -2.91 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中科曙光 | 2.92 | 51.55 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/14；退出 规避/错失 11/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。